Euro Bund Analysen

 

Auf der heutigen Pressekonferenz hat Präsidentin Christine Lagarde eine Zinserhöhung auf der nächsten Sitzung im Dezember in Aussicht gestellt. Aber sie verwies auch auf die gestiegenen Anleiherenditen und warnte die Finanzmärkte indirekt davor, zu viele Zinserhöhungen einzupreisen. Tatsächlich würde die EZB bei einer Eskalation der französischen Haushaltskrise ihre Zinsen wohl nicht erhöhen.. --- Seit Monaten wird schon über einen vorzeitigen Abgang von Christine Lagarde spekuliert. Jetzt gab sie bekannt, bereits Anfang Februar und nicht regulär im Oktober dieses Jahres aufzuhören. Damit endet die quälende Unsicherheit über die Präsidentschaft der EZB, die in schwierigen Zeiten wie diesen eine stabile Führung benötigt.. --- Sie dürfte durch einen Notenbanker ersetzt werden, der eher zum Lager der Tauben gehört. In diesem Zusammenhang wird häufig der Name des ehemaligen spanischen Notenbankchefs, Pablo Hernández de Cos, erwähnt. Es dürfte sich also nichts an der Dominanz der Tauben im EZB-Rat ändern..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Es dürfte vor allem das Stillhalten von Moody's am Wochenende gewesen sein, das den OAT-Spreads zum Wochenauftakt zu einer Einengungstendenz verholfen hat, so die Analysten der Helaba. Gelöst sei das Schuldenproblem Frankreichs nicht und die Frage sei, wie lange die Geduld der Akteure anhalte, bevor erneut Druck entstehe. [mehr]...

Paris (www.anleihencheck.de) - Die letzte Woche war bei anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und hohen Energiepreisen von einem starken Ausverkauf risikoreicher Anlagen geprägt, so Michaël Nizard, Global Head of Asset Allocation Research bei Edmond de Rothschild Asset Management, im aktuellen "Market Flash". [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Vor allem die Turbulenzen am französischen Anleihemarkt waren in den letzten Tagen ein wichtiges Thema, so die Analysten der Helaba. So sei die 10j. OAT-Rendite auf über 5% gestiegen und der Spread zu Bunds habe jenseits von 170 Bp. einen neuen Höchststand erreicht. [mehr]...

Wir gehen fest davon aus, dass die europäischen Währungshüter ein weiteres Mal an der Zinsschraube drehen und den Einlagesatz um 25 Basispunkte auf 2,75% anheben werden. Dieser Erhöhungsschritt dürfte allerdings nicht zur anstehenden Oktober-Sitzung erfolgen. Wir rechnen stattdessen erst für die darauffolgende Sitzung im Dezember mit diesem Schritt..

Hannover (www.anleihencheck.de) - Deutsche Staatsanleihen haben ihre Vortagesverluste gestern wieder aufgeholt, so die Analysten der NORD/LB in ihrer aktuellen Ausgabe von "NORD/LB am Morgen". Unterstützung hätten die als sicherer Hafen geltenden Papiere durch die Haushaltskrise und Proteste in Frankreich sowie die schwächere Stimmung an den Aktienmärkten erhalten. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Situation an den Finanzmärkten bleibt herausfordernd, vor allem die Ausweitung der EWU-Spreads bereitet Sorgen, so die Analysten der Helaba. Französische Anleihen mit 10-jähriger Laufzeit hätten die 5%-Marke deutlich überschritten und würden mehr als 170 Basispunkte oberhalb vergleichbarer Bundesanleihen rentieren. [mehr]...

Konjunktur: Deutsche Wirtschaft im Aufschwung --- Geldpolitik: Noch gibt es Zinserhöhungsspielraum --- Staatsanleihen: Auf erhöhtem, aber vermutlich stabilem Renditeniveau --- Aktien: Anleger halten sich zurück. Steigende Renditen und die Erwartung weiterer Leitzinserhöhungen bremsen die Aktienmärkte. Entsprechend wurden die Gewinnerwartungen in den vergangenen Monaten weltweit mehrheitlich nach oben revidiert. Zuletzt hat sich dieser Trend jedoch wieder etwas abgeschwächt. Beim DAX halten sich aktuell Aufwärts- und Abwärtsrevisionen etwa die Waage. In den USA haben bislang knapp ein Fünftel der Unternehmen aus dem S&P500 Ergebnisse vorgelegt, von denen 80% positiv überraschten. Aus dem Technologiesektor (13% berichtet) konnten bislang fast 90 % die Erwartungen übertreffen. Angesichts der Gesamtgemengelage bleibt daher weiterhin eine Halten-Positionierung angezeigt.. --- Rohöl: Keine Lösung am Persischen Golf in Sicht --- Immobilien: Produktion im Baugewerbe legt deutlich zu --- Devisen: Euro-Schwäche

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Unter teils deutlichen Schwankungen tendieren die Kurse in den von den Analysten beobachteten Marktsegmenten seit Tagen ohne klare Richtung, so die Analysten der Helaba. Die Spekulation auf höhere Leitzinsen, vor dem Hintergrund erhöhter Energiepreise einer der dominierenden Faktoren der letzten Monate, habe sich auf hohem Niveau festgesetzt. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Meldungen, wonach sowohl die USA als auch der Iran positiv auf einen Vermittlungsvorschlag Katars und Pakistans reagiert hätten, haben die Energiepreise im gestrigen Tagesverlauf gedrückt, so die Analysten der Helaba. Die Unsicherheit bleibe aber groß und Inflations- und Konjunktursorgen würden die Anleger umtreiben. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Hohe Energiepreise und Unruhen in Frankreich aber auch in Italien belasteten den Wochenbeginn, so die Analysten der Helaba. Der DAX habe ein Minus verbucht und die EWU-Spreads seien rausgelaufen. Auch der Bund-Future habe unter Druck gestanden. Währenddessen habe sich der EUR/USD-Kurs per saldo wenig bewegt gezeigt. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Während sich an den internationalen Aktienmärkten erneut die Sorge wegen zu hoher Bewertungen im Zusammenhang mit den KI-Unternehmen breitmachte und den Verlauf der Vorwoche dominierte, konnte sich der deutsche Leitindex in den letzten Tagen davon emanzipieren, so die Analysten der Helaba. [mehr]...

Brüssel (www.anleihencheck.de) - Im folgenden Fixed-Income-Kommentar ordnet Nicolas Jullien, Global Head of Fixed Income bei Candriam, die aktuelle Lage an den Anleihemärkten ein. Im Mittelpunkt stünden die Turbulenzen am französischen Staatsanleihemarkt sowie selektive Chancen bei US-amerikanischen Unternehmensanleihen. [mehr]...

Hannover (www.anleihencheck.de) - Die Bundesbank plädiert für eine gezielte Vereinfachung der europäischen Bankenregulierung, da insbesondere kleinere Institute unter einem überproportional hohen admin. Aufwand leiden, der Innovationen und Wettbewerb bremsen kann, so die Analysten der Nord LB. Ein mögliches europäisches Kleinbankenregime solle Anforderungen stärker an Größe, Geschäftsmodell und Risikoprofil anpassen, ohne die Stabilität des Finanzsystems zu gefährden; geringere Risikosensitivität müsste dabei durch strengere Eigenkapitalvorgaben ausgeglichen werden. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Erholung der Rentenmärkte in Europa und den USA hat sich gestern fortgesetzt, so die Analysten der Helaba. Währenddessen hätten der deutsche Leitindex und der EUR/USD-Kurs mehr oder weniger auf der Stelle getreten. Per saldo wenig verändert präsentiere sich die Lage am Rohstoffmarkt. [mehr]...

Keine Entwarnung: Zur Jahreshälfte bleiben die Kommunalfinanzen massiv im Defizit. Eine Folge davon sind sinkende Investitionen. Das kann auch die wirtschaftliche Perspektive Deutschlands trüben..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die unerwartet hohe US-Inflation hat die Zinserhöhungserwartungen bezüglich der US-Notenbank in den kommenden Quartalen nur temporär angeheizt, so die Analysten der Helaba. Heute würden sich die Blicke nochmals in die USA richten, denn um 14:30 Uhr stehe eine Fülle von Datenveröffentlichungen an. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die US-Inflation wird vermutlich steigen, und dies wird allgemein erwartet, so die Analysten der Helaba. Insofern dürften die Zahlen heute nicht zu einer Forcierung der Zinserwartungen beitragen. Diese seien ohnehin ausgeprägt und würden präsent bleiben. Die Analysten der Helaba würden daher keinen nachhaltigen Impuls für das heutige Marktgeschehen erwarten, selbst wenn die Zahl unsere Erwartung übersteigen sollte. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der Wochenauftakt am hiesigen Rentenmarkt blieb auch angesichts der wegen des Columbus Day abwesenden US-Marktteilnehmer impulslos, so die Analysten der Helaba. Es hätten keine wichtigen Datenveröffentlichungen oder marktbewegenden Notenbankreden angestanden. Zudem hätten sich die Energiemärkte wenig beeindruckt von den neusten Trump-Volten gezeigt. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Renditen von Bundesanleihen stiegen in der vergangenen Woche leicht und über die gesamte Kurve, so die DekaBank. Da die Swapsätze bis zehn Jahre nahezu unverändert geblieben seien, hätten Bunds am kurzen Ende gegenüber Swaps an Boden verloren. Im Fokus habe jedoch der Markt für französische Staatsanleihen (OATs) gestanden: Nach dem Sparvorschlag von Marine Le Pen, die als aussichtsreiche Kandidatin für die französische Präsidentschaft gelte, habe sich der OAT-Aufschlag bis Dienstag auf 127 Basispunkte (Bp) eingeengt, mangels Substanz der Sparpläne seien die Renditen am Mittwoch aber wieder angestiegen. [mehr]...