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USA: Zinssenkung unterm Weihnachtsbaum - Wir rechnen unverändert mit einer Lockerung um 25 Basispunkte im ersten Quartal. Danach dürfte die Fed aber in den Wartemodus wechseln. Mit einem Leitzins von knapp 3,5 % wird das Zinsniveau unseres Erachtens grob „neutral“ sein und die Konjunktur daher weder nennenswert anschieben noch bremsen. Vor dem Hintergrund einer sich stabilisierenden Lage am Arbeitsmarkt und graduell in Richtung des Notenbankziels sinkender Inflation rechnen wir mit einer weniger aktiven Fed – trotz des anstehenden Führungswechsels im Mai. Der neue Fed-Präsident wird nur eine Stimme im FOMC haben. Derzeit sieht eine Mehrheit (11 von 19) der Notenbanker 2026 weniger oder gleich viel Spielraum für weitere Zinssenkungen als wir.. --- EZB: Angespannte vorweihnachtliche Ruhe. Bei der letzten Sitzung des EZB-Rats in diesem Jahr wird es keine Zinsänderungen geben. Die Zinssenkungsfantasie ist verflogen und trifft auf nervöse Anleihemärkte.. --- Branchen-Update: Maschinenbau vor Trendwende..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Zinserwartungen in den USA haben sich im Nachgang der FOMC-Sitzung nicht wesentlich verändert, so die Analysten der Helaba. Ein weiterer Schritt im Januar werde mehrheitlich nicht erwartet, was auch damit zu erklären sei, dass die neuen Leitzinsprojektionen erkennen lassen würden, dass die FOMC-Mitglieder bis Ende 2026 im Median nur noch einen weiteren Schritt für angemessen erachten würden. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Im Vorfeld der FOMC-Entscheidung stand der hiesige Rentenmarkt erneut unter Abgabedruck und der Euro konnte zum US-Dollar freundlich starten, so die Analysten der Helaba. Im Nachgang dazu habe sich die Entwicklung beim Euro fortgesetzt, der Rentenmarkt habe sich aber von der Schwäche erholt. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Heute steht die mit Spannung erwartete FOMC-Entscheidung auf dem Programm, so die Analysten der Helaba. Ob die ausgeprägten Zinssenkungserwartungen sich noch forcieren lassen würden, dürfe bezweifelt werden. Vor diesem Hintergrund sei kaum damit zu rechnen, dass der Rentenmarkt Unterstützung erfahre. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Während der Wochenauftakt am deutschen Aktienmarkt vor dem Hintergrund der soliden Produktionszahlen zunächst geglückt ist, stand der Rentenmarkt erneut unter Druck, so die Analysten der Helaba. Von einer veränderten Tonlage bei den EZB-Kommentaren habe der Euro gegenüber dem US-Dollar aber nur kurzzeitig profitieren können. [mehr]...

Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt nehmen das Spiegelbild der 10-jährigen Rendite Deutschland - sprich den Euro-Bund-Future (ISIN DE0009652644/ WKN 965264) - unter die Lupe. Die bisher herausgearbeiteten Eckpunkte fänden auch hier ihren Niederschlag. Schließlich lägen auch beim Zinsbarometer inzwischen zwei "inside years" vor. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Vorwoche war dominiert von einem Renditeanstieg am hiesigen Rentenmarkt, der die 10-jährige Bund-Rendite von unter 2,70% auf 2,80% getrieben hat, und dies, obwohl die Zinserwartungen bezüglich der EZB sowie die Inflationserwartungen keine wesentlichen Impulse geliefert haben, so die Analysten der Helaba. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Bei den von uns betrachteten Marktsegmenten hat sich zuletzt nicht allzu viel getan, berichten die Analysten der Helaba. Der deutsche Rentenmarkt bleibe angeschlagen und die Renditen seien erhöht, während der Euro sein erhöhtes Niveau knapp behaupten könne. Derweil nehme die Zuversicht der Anleger am Aktienmarkt wieder zu. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In den USA beginnt sich die konjunkturelle Lage etwas zu klären, berichten die Analysten der Helaba. Der mit Spannung erwartete ISM-Serviceindex halte sich komfortabel im Expansionsbereich, während der ADP-Beschäftigungsreport mit einem Stellenrückgang enttäuscht habe. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In der vergangenen Woche waren die Bewegungen bei Bundesanleihen erneut sehr moderat, so die Analysten der DekaBank. Die Handelsspanne bei zweijährigen Bundesanleihen habe rund 3 Basispunkte (Bp) und bei zehnjährigen lediglich 5 Bp betragen. In diesem schwankungsarmen Umfeld hätten sich die Spreads von französischen (OATs) und italienischen (BTPs) Staatsanleihen weiter eingeengt. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - An den Finanzmärkten hat sich gestern nicht allzu viel getan, berichten die Analysten der Helaba. Der Anstieg der EWU-Teuerungsrate auf 2,2 % sei zu erwarten gewesen und habe sich nicht spürbar ausgewirkt. Heute spiele die Musik in den USA mit dem anstehenden ADP-Report und dem ISM-Serviceindex. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die neue Woche steht zunächst im Zeichen der Einkaufsmanagerindices, so die Analysten der Helaba. Insbesondere im Industriesektor deute die Stimmung auf eine wenig dynamische Entwicklung hin und so würden die Zinssenkungserwartungen vor allem in den USA präsent bleiben. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Wenig Impulse für das Marktgeschehen haben gestern die EWU-Geldmengenzahlen mit sich gebracht und wegen des US-Feiertages blieben solche auch mit Blick in die USA aus, so die Analysten der Helaba. Ob sich das heute mit den anstehenden Preiszahlen in Ländern der Eurozone ändere, sei fraglich. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die marktseitig eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung im Dezember hat weiter zugenommen – auf nun 80 %, obwohl anhand der Fed-Kommentare keine klare Mehrheit dafür im FOMC auszumachen ist, berichten die Analysten der Helaba. Von dieser Entwicklung hätten der Eurokurs gegenüber dem US-Dollar und phasenweise die Rentenmärkte profitieren können. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der freundliche Auftakt an den Aktienbörsen als Folge der Erholung der US-Indizes im späteren Handelsverlauf am Freitag wurde durch den enttäuschenden ifo-Geschäftsklimaindex konterkariert. Letztlich reichte es aber noch für ein kleines Plus, so die Analysten der Helaba. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die letzte Woche war wegen der hohen Bewertungen an den Aktienbörsen von Sorgen geprägt, so die Analysten der Helaba. Auch die zunächst positiv aufgenommenen NVIDIA-Zahlen hätten keine nachhaltige Entspannung gebracht. Am Freitag seien die Kurse zunächst nochmals unter Druck gestanden. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktzahlen des Monats September konnten überzeugen und auch die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zur Mitte des laufenden Monats deuten nicht auf einen Einbruch der Beschäftigung hin, so die Analysten der Helaba. Dennoch seien die zuletzt gedämpften Zinssenkungserwartungen wieder etwas forciert worden. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Das gestern Abend veröffentlichte FOMC-Protokoll hat die unterschiedlichen Positionen der Notenbanker offengelegt, so die Analysten der Helaba. Viele Fed-Vertreter seien gegen eine Senkung im Dezember gewesen, wegen des Risikos einer Verfestigung der höheren Inflation. [mehr]...

In der chinesischen Astrologie steht die Kombination von Feuer und Pferd für eine explosive Mischung aus dynamischer Energie und Transformation. Sie kann sowohl positive als auch negative Ereignisse mit sich bringen. Angesichts der geopolitischen und weltwirtschaftlichen Großwetterlage könnten die Gestirne kaum passender stehen...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - An den Finanzmärkten hat die Risikoaversion zugenommen, so die Analysten der Helaba. Dafür würden Unsicherheiten über den konjunkturellen Zustand der USA und nachlassende Zinssenkungserwartungen verantwortlich gemacht. Hinzu komme die Sorge, dass die Technologiebörsen womöglich zu heiß gelaufen sein könnten. [mehr]...