Bank- Research News

 

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In der Welt der Cybersicherheit sorgte in den letzten Wochen ein Name für Furore und zunächst für erhebliche Unruhe an den Finanzmärkten: Claude Mythos. Jüngste Ankündigungen von Anthropic werfen nun ein noch genaueres Licht auf die Fähigkeiten dieses außergewöhnlichen KI-Modells und die Pläne, es verantwortungsvoll zu nutzen.  ...

10.04.2026 - Unser Frühindikator für die deutsche Wirtschaft, der Early Bird, ist im März von 17 auf 23 Punkte gestiegen, ......

10.04.2026 - Trotz des Waffenstillstands im Mittleren Osten bleibt der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus eingeschränkt....

Europäische Bankaktien sind mit Bekanntgabe eines Waffenstillstands im Irankrieg deutlich angestiegen. Wir sehen weiteres Kurspotenzial für die Bankaktien im Euroraum. Das Marktumfeld hat sich zwar etwas verschlechtert, bleibt aber positiv, insbesondere das Ausbleiben von Zinssenkungen bzw. mögliche Zinserhöhungen der EZB sollten den Banken helfen. Die Bewertung bleibt mit einem durchschnittlichen 2026e-KGV von 10x attraktiv.  ...

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Produktionsupdate: Seitwärtsbewegung vor dem Kriegsmonat März --- Auftragsupdate: Trendwende mit zarter Fortsetzung --- Kernaufträge kämpfen sich Stück für Stück nach oben --- Eurozone fragt kräftig nach --- Chemie: Trägt der Irankrieg die zarten Erholungstendenzen zu Grabe? --- Pharma: Jahresauftakt spricht für kein weiteres Outperformer-Jahr --- Metall: Da muss mehr kommen --- Elektro: Jahresbeginn sorgt für Spannungsverlust --- Maschinenbau: Alle Blicke auf die Geopolitik --- Automobil: Schlüsselbranche kommt ins Rollen – aber gemächlich

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Das hohe Investitionsvolumen der Hyperscaler, Sorgen vor den Auswirkungen der KI auf die Software- und Medienbranche sowie der Irankrieg stellen auch für den Markt für Euro-Unternehmensanleihen Belastungen dar. Dies zeigt sich in merklichen Spreadausweitungen bei den Anleihen der potenziell betroffenen Unternehmen, aber auch in einem hohen Neuemissionsvolumen von US-Technologiekonzernen, welche verstärkt den Euro-Markt für die Refinanzierung nutzen und so zum Wachstum des europäischen Kapitalmarkts beitragen..

Die US-Bankenaufsichtsbehörden haben drei Vorschläge zur Modernisierung des regulatorischen Kapitalrahmens veröffentlicht, die zur Senkung der Kapitalanforderungen für die Großbanken des Landes führen und EU-Regulatoren und Banken unter Zugzwang setzen. Der daraus resultierende „Wettlauf nach unten“ geht zu Lasten der Bondinvestoren..

Marktseitig hat sich das Narrativ eines US-Präsidenten, der wilde Drohungen aussendet, diese schlussendlich aber nicht umsetzt, (erfreulicherweise) einmal mehr bestätigt. Zwar spricht Trump in gewohnter Manier von einem „totalen und vollständigen Sieg“ für die USA. Die Nachricht des iranischen Außenministers, wonach der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus „in Abstimmung mit den iranischen Streitkräften und unter Berücksichtigung technischer Einschränkungen“ wieder aufgenommen werden könne, entspricht jedoch nur eingeschränkt der For­derung des US-Präsidenten nach einer vollständigen Öffnung der Meerenge. Und von den teils geäußerten US-Kriegszielen, darunter ein Regimewechsel im Iran, ist die Region weit entfernt.. --- Ebenfalls gegen einen „totalen US-Sieg“ spricht der Zehn-Punkte-Plan aus Tehe­ran, den die Trump-Administration als Grundlage für Verhandlungen anerkennt. Laut iranischen Angaben enthält dieser Forderungen, wonach der Iran die Kontrolle über die Straße von Hormus behält..

Kryptowerte sind kein Randphänomen der iranischen Schattenwirtschaft mehr, sondern ein strategisch eingesetztes Instrument. Im vierten Quartal 2025 wurden Zuflüsse von mehr als 3 Milliarden US‑Dollar auf revolutionsgardennahen Wallets registriert. Die Mittel flossen vornehmlich in die Finanzierung regionaler Stellvertreternetze, die Abwicklung sanktionierter Ölverkäufe sowie die Beschaffung von Dual‑Use‑Gütern..

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Nach gut fünf Wochen Krieg hat sich die Unsicherheit am Ölmarkt verfestigt. Angebotsrisiken und politische Rhetorik geben den Ton an. Die drohende Ausweitung des Konflikts auf die Meerenge Bab al-Mandab und die Insel Kharg könnte die Versorgungskrise weiter verschärfen. Das Risiko einer weiteren Eskalation bleibt demnach zwar erhalten, auf Sicht von drei Monaten erwarten wir jedoch eine moderate Beruhigung..

Gemäß einer Pressemitteilung vom Donnerstag, dem 2.4.2026, steigt die Agence France Locale in das Covered-Bond-Geschäft ein. Möglich wird dieser Schritt durch den Kauf einer bereits aktiven Société de Crédit Foncier. Der endgültige Abschluss der Transaktion, der im Laufe der zweiten Jahreshälfte 2026 erfolgen könnte, steht unter dem Vorbehalt der Erfüllung marktüblicher aufschiebender Bedingungen bzw. der Erteilung regulatorischer Genehmigungen..

Die Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter sind gesunken und machen auf die sich wieder eintrübende Situation der US-Industrie schon vor Beginn des Nahost-Krieges aufmerksam. Die Konsensschätzung wurde verfehlt, ohne den schwankungsanfälligen Transportsektor ergab sich aber ein kleines Plus, dass sogar leicht oberhalb der Erwartungen lag. Da es sich um Zahlen aus der Phase vor dem Krieg handelt, wird der Einfluss auf das die Zinserwartungen bezüglich der Fed und auf das Marktgeschehen wohl begrenzt sein..

Passagier- und Frachtaufkommen lagen am Frankfurter Flughafen auch 2025 unter dem Rekordjahr 2019. Die Passagierzahlen sanken um rund 10 %, die Frachtmengen um knapp 3 %. Besonders der transatlantische Verkehr ist rückläufig. Zwar waren die USA 2025 mit 4,5 Millionen Reisenden aus Deutschland weiterhin das beliebteste interkontinentale Ziel, doch sank das Passagieraufkommen im Vergleich zum Vorjahr um 1 %. Gleichzeitig nahm der übrige außereuropäische Verkehr um 4 % zu.. --- Trotz der Rückschläge steht der Frankfurter Flughafen solide da. Mit der Eröffnung von Terminal 3 und der bevorstehenden Sanierung von Terminal 2 drohen dennoch keine Überkapazitäten, da sich die Nachfrage im Luftverkehr allmählich erholt..

Die schlechte Nachricht: Die deutsche Chemieindustrie steht vor einem unumkehrbaren Strukturbruch. Der einstige Standortvorteil günstiger Energie hat sich in einen dauerhaften Nachteil verwandelt, weshalb alte Produktionsniveaus nicht wieder erreicht werden. Eine kurzfristige zyklische Erholung ist ausgeschlossen. Die gute Nachricht: Diese Entwicklung kann durch eine strategische Neuausrichtung gebremst werden... --- Eine Erholung des deutschen Chemie-Sektors als Ganzes ist unter den neuen Rahmenbedingungen ausgeschlossen. Der Fokus verschiebt sich unweigerlich von Wachstum zu einem profitablen Management des Rückbaus in Deutschland..

Am Sonntag, den 12. April, steht in Ungarn die nächste Parlamentswahl an. Der Forint profitiert von der Erwar-tung eines Regierungswechsels. Umfragen sehen die pro-europäische Oppositionspartei Tisza zum Teil deutlich vor der nationalkonservativen Regierungspartei (Fidesz) von Ministerpräsident Orbán. Längerfristig dürfte ein Regierungswechsel den Forint stärken. Bei einem Fidesz-Sieg blieben die bekannten Probleme eine Belastung..