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Thomas Rappold sieht im KI-Boom nicht das beste Sprachmodell als entscheidenden Faktor, sondern Geschäftsmodell, Burggraben und Zugang zum Kunden. Apple traut er mit neuer Chipgeneration, mehr lokaler KI-Rechenleistung und enger Verzahnung von Hard- und Software weiter Preissetzungsmacht zu. Für besonders strategisch wichtig hält er Nvidias geplante Übernahme von Hugging Face: Der Konzern entwickle sich vom Chipanbieter zum Full-Stack-KI-Konzern, der Prozessoren, CUDA, Modelle und Entwicklerzugang verbindet. Für Anthropic und OpenAI werde entscheidend, ob sie aus hohen Wachstumsraten dauerhaft Margen und Kundenbindung machen. Sprachmodelle hält Rappold langfristig für austauschbarer und damit preissensibler. Cybersecurity sieht er als Profiteur der KI, weil künstliche Intelligenz Angriffe verstärkt, zugleich aber Softwaretests und Abwehr verbessert. Bei Aktien setzt er deshalb lieber konzentriert auf führende Anbieter wie Palo Alto, CrowdStrike und Zscaler statt auf breite Themen-ETFs....

Teuer ist nicht automatisch unattraktiv, hohe Renditen sind nicht nur ein Risiko: Das sind zwei Kernthesen von Endrit Cela in Folge #319 von börse@home mit Edda Vogt. Cela rechnet auf Sicht von mehreren Jahren mit sinkenden Renditen langlaufender Staatsanleihen: Dauerhaft hohe Refinanzierungskosten seien für schwach wachsende Volkswirtschaften kaum tragbar. Bei Aktien hält er das KGV allein für wenig aussagekräftig. Erst zusammen mit dem erwarteten Gewinnwachstum zeige sich, ob ein Markt teuer ist. Deshalb zieht er den S&P 500 trotz seiner höheren Bewertung anderen Indizes vor, während der Hang Seng für ihn günstig bewertet ist. Im Energiesektor sieht Cela nach der starken Rallye nur noch begrenztes Potenzial, sofern die Geopolitik nicht erneut eskaliert. In Europa achtet er auf international erzielte Umsätze, Preissetzungsmacht und solide Geschäftsmodelle. Deutsche Mid Caps bieten Chancen, doch Liquidität gehört zur Renditerechnung: Was nützt ein guter Kurs, wenn sich eine Position im Ernst...

Biogena hat den Börsengang im Segment direct market plus vollzogen. Die Kapitalerhöhung bringt etwa 25 Mio. Euro. Rund 2.500 neue Aktionäre kamen hinzu. "Wir haben jetzt schon einen Streubesitz von etwa 18 %", sagt Gründer und CEO Albert Schmidbauer. Die Familienmehrheit soll dauerhaft bestehen bleiben. Biogena vereint Mikronährstoffe, Diagnostik, Biohacking und Wissensvermittlung. Rund eine Million Kunden nutzen Angebote in über 70 Ländern. Der Umsatz liegt aktuell bei etwa 125 Mio. Euro. Bis 2030 sollen es 500 Mio. Euro werden. Die nötige Produktionskapazität steht schon bereit. "Wir müssen dazu keinen einzigen Euro investieren!" Wachstum versprechen Apotheken, E-Commerce und die Expansion in Deutschland. Der Apothekenvertrieb startet im Oktober. Neue Biogena-Plazas entstehen in München und Frankfurt. Den Direct Market Plus nennt Schmidbauer eine "gute Einstiegsstation". Er betont: "Wir haben selbstverständlich mehr vor." Die Verschmelzung mit der Biogena Group Invest ist vorbereitet. Sie so...

Brent steigt über 101 Dollar, der Konflikt zwischen den USA und dem Iran belastet die Börsen. Der DAX verliert rund 1,7 % auf 25.554 Punkte. Nach einem stabilen Start über 26.000 Punkten geht es ab dem späten Vormittag abwärts. Der Euro Stoxx 50 fällt um 1,8 % auf 6.298 Punkte. Auch die Wall Street gibt im frühen Handel nach. Google plant mindestens 13 Mrd. Euro für KI-Infrastruktur in Finnland. Beiersdorf verliert nach einer Verkaufsempfehlung bis zu 2,8 %. VW prüft eine Indien-Partnerschaft mit JSW. Die Deutsche Börse nimmt per Wandelanleihe 600 Mio. Euro auf. Auto1 sucht erneut einen Finanzchef. Taiwans Exporte erreichen dank KI-Boom einen Rekord. Lufthansa fliegt ab Ende Oktober wieder nach Dubai. Börsenweisheit von Warren Buffett, sinngemäß: "Wer kurzfristige Schwankungen aushält, verbessert seine langfristigen Aussichten."...

20 % Kasse sind für Dr. Christoph Bruns eine bewusste Wette auf bessere Einstiegskurse. Der LOYS-Vorstand warnt im Gespräch mit Peter Heinrich: Steigende Zinsen verteuern Kredite und drücken den heutigen Wert künftiger Gewinne. Besonders gefährdet sieht er hoch bewertete KI-Aktien sowie Bau- und Immobilienwerte. Der Kapitalhunger der KI-Konzerne verschärfe zudem den Wettbewerb um Geld und treibe die Zinsen. Beim KI-Boom setzt Bruns auf die Verkäufer von "Schippen und Whisky": Hewlett Packard Enterprise und Nokia bieten ihm attraktivere Bewertungen. Auch chinesische Technologiewerte wie Alibaba, Tencent und Baidu kommen für ihn infrage, wenn der Preis stimmt. In Japan bevorzugt er binnenorientierte Unternehmen mit viel Kasse, die von einem stärkeren Yen profitieren können. Seine Reserve im LOYS Philosophie Bruns ist deshalb kein Abschied von Aktien: Bruns wartet darauf, dass Qualität günstiger wird....

"Der einzige Rohstoff, der gut läuft, ist Kupfer." Das hängt auch mit der aktuellen Nachfrage nach Rechenzentren zusammen, so Achim Matzke (Chefanlagestratege bei Matzke Research), der in den Folgen steigender Anleiherenditen weiterhin eine Belastung für zinssensitive Aktien sieht und in der Eurozone weitere Zinsschritte erwartet. Andere Rohstoffe "haben ihre gigantische Rally gesehen und hängen nun seitwärts fest". "Die Hausse wird im Blick auf 2027 in allen Indizes eher an Dynamik verlieren." Wie reagieren die Einzelwerte? Immobilien, Versorger, Telekommunikation unter Druck. Vonovia, RWE, National Grid: "Gegen den Zinsanstieg kommen diese Geschäftsmodelle schwer an." BASF und Daimler Truck zurück im Spiel. "Der eine oder andere konjunktursensitive Wert wird in den nächsten Wochen empfohlen werden." Unter Beobachtung: SAP und Nemetschek....

"Weniger die Einzelaktie oder der DAX ist das beliebteste Vehicle der Trader in Deutschland. Nein, es ist tatsächlich der Goldpreis." Holger Fertig von der Société Générale erklärt das regelbasierte Börsenspiel "Trader 2026". Zwei Mal 100.000 Euro Spielgeld erhalten die Teilnehmer - sowie die Chance, ihr Depots immer wieder neu zu starten. "Somit kann ich zwei Strategien ohne echtes Verlustrisiko gegeneinander antreten lassen." Das Börsenspiel bietet sämtliche Aktien, alle Optionsscheine und Zertifikate der Société Générale, insgesamt ein Portfolio von über 300.000 Produkten. "Der Hauptpreis ist ein Range Rover Evoque im Wert von ca. 65.000 Euro. Darüber hinaus gibt es von der Börse Stuttgart jede Woche 2.222 Euro zu gewinnen." Weitere Informationen erhalten Sie unter dieser Adresse: https://www.trader-boersenspiel.de...

Hohe Öl- und Gaspreise belasten die Börsen. Der DAX fällt bis auf 25.800 Punkte, schließt aber kaum verändert bei 26.008 Punkten. (Gestern waren es 26.006 Punkte.) Der Euro Stoxx 50 gewinnt 0,2 % auf 6.415 Punkte. Nach dem US-Feiertag startet die Wall Street schwächer: Amgen verliert 8,4 % und drückt den Dow Jones. Bloom Energy steigt vor der Aufnahme in den S&P 500 um 7,7 %. Sinkende Bitcoin-Kurse belasten Coinbase und Strategy. Kion legt nach einer Citi-Kaufempfehlung 7,2 % zu. Porsche SE beteiligt sich mit einem niedrigen zweistelligen Millionenbetrag an Stoke Space. Novartis verliert nach einem Studienrückschlag fast 10 %, Sanofi 1,5 %. Poste Italiane erhöht das Angebot für Telecom Italia auf 11,35 Mrd. Euro. Börsenweisheit von Jason Zweig, sinngemäß: Sie können nicht kontrollieren, was der Markt tut, aber Sie können kontrollieren, wie Sie darauf reagieren....

Bitcoin bleibt ein Risikoasset, doch seine Stabilität trotz Zinsängsten beeindruckt Richard Dittrich von der Börse Stuttgart. Er sieht darin eine mögliche Absicherung gegen Geldentwertung. ETF-Zuflüsse stützen die Nachfrage, während die Auflösung gehebelter Wetten Kursbewegungen verstärkt. Sein Rat an Einsteiger: Wissen aufbauen und Betrügern mit Verdopplungsversprechen fernbleiben. Wer Bitcoin selbst verwahren will, braucht echte Coins statt eines Wertpapiers. Heiko Thieme bleibt skeptisch, was den inneren Wert von Bitcoin betrifft, akzeptiert aber 3 % des liquiden Kapitals als spekulative Beimischung. Skepsis schließt Chancen nicht aus. Bei Aktien sieht er Nike als Erholungskandidaten, hält an Oracle fest und traut VW Kurse um 100 Euro zu. AMD ist für ihn kaufbar, doch die steilen Kursgewinne der Chipbranche lassen sich nicht beliebig fortschreiben. HelloFresh kommt für ihn nur als kleine Spekulation mit 0,5 % des Kapitals infrage, mit dem Risiko eines Totalverlusts. Werden Sie Mitglied. H...

Hohe Energiepreise belasten die Konjunkturaussichten und halten die Inflationssorgen wach. Der DAX fällt um 0,2 % auf 26.007 Punkte, der Euro Stoxx 50 steigt um 0,1 % auf 6.402 Punkte. Die Märkte erwarten am Donnerstag eine EZB-Zinserhöhung auf 2,50 %. Für eine Fed-Anhebung im September liegt die eingepreiste Wahrscheinlichkeit bei rund 57 %. Die US-Börsen bleiben am Labor Day geschlossen. Nordex gewinnt nach einer Kaufempfehlung bis zu 10,7 %. Vonovia verliert nach einer Abstufung rund 2 %. Jaguar Land Rover streicht 4.000 Stellen. Novo Nordisk meldet Studienerfolge mit Semaglutid bei Kindern. US-Diesel kostet im Schnitt 5,90 Dollar je Gallone und damit so viel wie nie zuvor. Isar Aerospace peilt 40 Raketen pro Jahr an. Börsenweisheit von Warren Buffett, sinngemäß: Prognosen verraten viel über den Prognostiker, aber nichts über die Zukunft....

Gerade bei klassischen US-Nahrungsmittelherstellern kommen mehrere Probleme zusammen: schwache Volumina, preissensiblere Verbraucher, Handelsmarken, höhere Kosten und veränderte Ernährungsgewohnheiten bis hin zum GLP-1-Trend, also die Abnehmspritze. Lebensmittel gelten eigentlich als defensiv - und vielleicht sogar langweilig. "Viele Aktienkurse sind nicht nur in die Korrektur übergegangen, sondern auch auf Niveaus gefallen, wo sie teilweise vor Jahrzehnten gestanden haben. Und die eine oder andere Dividendenkürzung hat es auch schon gegeben. Einige Bilanzen sind sehr aggressiv für diese vermeintlich defensiven Geschäftsmodelle." So die Worte Alan Galeckis von Financial-Engineering. General Mills und das Alkoholgeschäft mit Einbußen, bei Magnum Ice Company und Danone hingegen Wachstum. "Die große Furcht, dass die Abnehmenspritzen das Eisgeschäft abschmelzen lassen, hat sich nicht bestätigt. Und Danone ist auf einem gesünderen Pfad unterwegs."...

Deutschland ist nur strukturell und teilweise ein Sanierungsfall. Chefvolkswirt Thomas Gitzel von der VP Bank ist sich in seinem Börsen-und Wirtschafts-Realitätscheck sicher: "Die für deutsche Verhältnisse mittlerweile relativ hohen Wachstumsraten werden sich dank hoher Nachfrage aus dem Ausland im zweiten Halbjahr fortsetzen." Die schwachen Zahlen zur Industrieproduktion für den Juli möchte Gitzel deshalb nicht überbewerten, da die kriselnde Autoindustrie heftig ins Kontor schlägt. In der Medizintechnik, Luft- und Raumfahrt (ISAR Aerospace) macht Deutschland auf sich aufmerksam. Der Maschinenbau profitiert vom weltweiten KI-Boom. Zur Zinspolitik: "Die EZB könnte bald in Vorleistung gehen und den Leitzins schon mit Blick auf mögliche Zweitrundeneffekte anheben." Anleihen werden so zur Konkurrenz für Aktien....

Christoph Gum (Private Alpha) über die milliardenschwere "KI-Krake": "Wenn der Zyklus stoppt, dann ist alles at risk". Christoph Gum von Private Alpha spricht über die aktuelle Phase des KI-Marktes und darüber, wo neue Gewinne entstehen könnten. Er erläutert, wie die "Krake" Nvidia versucht, mit Zukäufen von zum Beispiel Hugging Face und einer starken Plattformstrategie Entwickler und Open-Source-Modelle an das eigene Ökosystem zu binden, und nennt als zentrales Risiko, dass der gesamte KI-Zyklus mit steigender Nachfrage nach Rechenleistung weiterlaufen muss. "Kauf dir die Competition, bevor sie zu teuer wird. Wir sind voll im Race. Der Build-Out wird weiterziehen." OpenAI stellt GPT-6 Astra vor und möchte damit Anthropic überholen. "Jeder will den IPO, die Welt will ihn. Die Retail-Anleger auf der ganzen Welt schielen auch schon drauf. Wir sind voll positioniert." Darüber hinaus spricht Gum über Chancen im Softwarebereich, vor allem dort, wo KI bestehende Standardlösungen ergänzt oder ersetzt....

Brasilien, Indonesien, Mexiko oder Vietnam - als Urlaubsregion werden diese Länder derzeit sehr geschätzt. Aber wusstest du schon, dass du dort auch dein Geld anlegen kannst? Nicht direkt in die Länder, aber in die dort ansässigen Unternehmen. In sogenannten Schwellenländern oder auch Emerging Markets leben Milliarden Menschen, die Wirtschaft wächst häufig schneller als in den Industrieländern und viele Unternehmen sind innovativ und entwickeln sich rasant. Aber wie kann man dort investieren, welche Chancen gibt es, welche Risiken sollte man kennen? Und warum der MSCI World dir hier nicht weiterhilft, das alles bespricht Falko Block, Anlage-Stratege im Bereich Privatkunden-Sales mit seinem Gast, Andreas Döring Fondsmanager für globale Aktien bei der Union Investment....

Starke US-Arbeitsmarktdaten drehen die Stimmung: Im August entstehen 162.000 neue Stellen, erwartet waren nur 56.000. Die Arbeitslosenquote bleibt bei 4,1 %. Damit steigen die Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im September wieder deutlich. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen zieht an, der Dollar gewinnt, Gold fällt um rund 1,6 %. Norwegens 2.300 Mrd. USD schwerer Staatsfonds sorgt am Anleihemarkt für Gesprächsstoff: Der Staatsanleihe-Anteil im Referenzindex soll von 70 auf 50 % sinken, US-Treasuries könnten um fast 80 Mrd. USD reduziert werden. Volkswagen gibt dem Autosektor Rückenwind, nachdem der Aufsichtsrat den Sanierungsplan gebilligt hat. Wacker Chemie fällt wegen eines möglichen Aus für ein US-Werk. BASF verklagt Apple wegen sieben Face-ID-Patenten. Börsenweisheit: "Die vier gefährlichsten Worte beim Investieren sind: Diesmal ist alles anders." - Sir John Templeton...

Kann KI die Börsenhochs retten? Thomas Timmermann von TimmInvest sieht die Antwort vor allem in den Unternehmensgewinnen: KI wirke längst nicht nur über Chips und Software, sondern über Rechenzentren, Infrastruktur und Investitionen auf die gesamte Konjunktur. Trotzdem warnt der Fondsmanager vor einem schwierigen Börsenherbst. Nach der starken Rallye seien Rückschläge von 5 bis 10 % gesund und möglich. Als Belastungen nennt er steigende langfristige Renditen, hohe Energie- und Gaspreise sowie neue Inflationsrisiken. Technisch bleibt der DAX für ihn bei rund 26.000 Punkten klar im Aufwärtstrend. Entscheidend wird die Geldpolitik: Während eine EZB-Zinserhöhung weitgehend eingepreist sei, könnte ein Ausbleiben einer Fed-Zinserhöhung den Dollar und langfristig auch die Wall Street belasten. Im TimmInvest Europa Plus-Fonds setzt Timmermann deshalb auf Absicherung, bleibt mit rund 42 % Aktienquote aber offen für weitere Kursgewinne. Mehr dazu in seinem Blog: https://timmblog.com/...

Die Börse schaut gerade nicht nur auf Aktien, sondern auch auf Anleihen. Die Renditen sind kräftig gestiegen, Inflationssorgen bleiben hoch, und ausgerechnet Fed-Gouverneur Christopher Waller bringt nun etwas Entspannung in die Zinsdebatte. Gleichzeitig liefert die Wall Street reichlich Gesprächsstoff und liefert Spekulationen über einen möglichen KI-Bärenmarkt. Broadcom verdreifacht den KI-Umsatz, aber die Aktie fällt trotzdem. CMC-Marktanalyst Andreas Lipkow: "Obwohl sie vielleicht volle Auftragsbücher haben, nicht unbedingt euphorische Töne, sondern sie sind ein bisschen dämpfender unterwegs, um sich sozusagen hier so einen Puffer zu lassen, falls eben das Geschäft abschwächen sollte." Dass KI die Software nicht unbedingt frisst, beweist das Unternehmen Snowflake, das verstärkt als "KI-Software-Development-Unternehmen" auftritt. Bei Lululemon scheint es, als wäre der Yoga-Zauber verflogen. "Ein Paradigmenwechsel bei den Kunden. Es braucht einige Quartale, bis man aus dem Tal der Tränen w...

Nach drei Verlusttagen schafft der DAX den Sprung zurück über 26.000 Punkte: Er gewinnt 0,6 % und schließt bei 26.003 Punkten. Fed-Gouverneur Christopher Waller signalisiert bei weiter sinkender Inflation eine Zinspause im September. Die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung fällt von rund 62 auf 54 %. Entlastung kommt von sinkenden Anleiherenditen, während Brent-Öl nach neuen US-Angriffen auf Iran wieder Richtung 97 USD steigt. Deutsche Telekom profitiert vom Einstieg des Investors Elliott, Volkswagen gewinnt vor der Aufsichtsratssitzung. Commerzbank startet einen Aktienrückkauf über bis zu 1,2 Mrd. Euro. Broadcom hebt die KI-Umsatzziele kräftig an, HPE meldet Rekordzahlen, beide Aktien geraten dennoch unter Druck. Boeing belastet die Spirit-Übernahme, die Niederlande verlagern 86 Tonnen Gold nach London und Uber startet Robotaxis in London. Börsenweisheit: "Zeit ist Ihr Freund, Impulsivität Ihr Feind." - John C. Bogle, Vanguard-Gründer....

Die eigentliche Musik spielt am Anleihemarkt: Kornelius Purps, Kapitalmarktstratege bei der Vermögensverwaltung antea, sieht noch keine Vertrauenskrise, aber wachsendes Misstrauen gegenüber der Schuldenpolitik. Inflation, Leitzinsen und Defizite treiben die Renditen in "kleinen Trippelschritten" nach oben. Besonders brisant: Frankreich muss sich inzwischen teurer finanzieren als Italien und Griechenland. Für Purps ist das der Lohn griechischer Reformen und die Quittung für Frankreichs fehlende Haushaltswende. Steigende Staatsrenditen verteuern Hypotheken und Unternehmenskredite, bremsen Investitionen und Konsum und treffen vor allem hoch verschuldete Firmen. Für Anleger hat die Zinswende aber eine attraktive Kehrseite: Bundesanleihen mit gut 3,3 % Rendite machen festverzinsliche Papiere wieder zu einem stabilen Baustein im diversifizierten Depot....

"Aktien sind alternativlos", so Fritz Mostböck, Head of Group Research der Erste Group. Das Umfeld sei zwar fragil: Geopolitische Krisen, ein hoher Ölpreis und steigende Inflationsraten belasten, während steigende Renditen bei US-Staatsanleihen mit fallenden Anleihekursen einhergehen. Aktien böten dagegen langfristig Inflationsschutz, weil Unternehmen höhere Preise weitergeben können. Zentral- und Osteuropa bleibt für Mostböck der Wachstumsmotor der EU. Nach seiner Faustregel erzielt die Region mehr als doppelt so hohe Wachstumsraten. Davon profitiert auch Wien: Mit einem 2026er-KGV von 12, einem 2027er-KGV von 11, einem erwarteten Gewinnwachstum von 10 beziehungsweise 15 % und rund 4 % Dividendenrendite hält er den Markt trotz der Rallye für attraktiv. Das geplante Zukunftsdepot für Kinder und Jugendliche sieht er als richtigen ersten Schritt: Eine langfristige Kapitalmarktanlage könne über 40 bis 45 Jahre mehrere Börsencrashs verkraften und die staatlich dominierte Altersvorsorge sinnvoll ...