Helaba Nachrichten

 

Stellenplus überrascht deutlich. Außerhalb der Landwirtschaft wurden in den USA mehr Stellen geschaffen als erwartet. Zudem liegt der Wert etwa auf dem deutlich nach oben revidierten Niveau des Vormonats. Die Arbeitslosenquote liegt erwartungsgemäß und unverändert bei 4,3 % und der durchschnittliche Stundenlohn weist eine Jahresveränderungsrate von 3,4 % nach 3,6 % auf. Die Zahlen weisen auf die solide Verfassung des US-Arbeitsmarktes hin und so werden die Zinserhöhungserwartungen bezüglich der Fed in der Tendenz wohl verstärkt..

EZB: Zinsanhebung voraus --- Handelspolitik: „Jump-Scare“ in der Sommerpause? --- Fragt sich also nur, wann und wie die US-Regierung in den kommenden Wochen die Nachfolgemaßnahmen für den „surcharge“ vom Februar konkret ankündigen wird. Diese werden wieder stärker zwischen Produkten und Ländern differenzieren. Neue Klagen sind wahrscheinlich. Die Unsicherheit über die US-Zollpolitik nimmt dadurch zu. --- Die US-Seite scheint entschlossen, in den Verhandlungen ihren bisherigen Kurs – möglichst viel Produktion in den USA – weiter zu verfolgen. Damit werden Vorteile der Arbeitsteilung und Effizienzgewinne negiert – zum Nachteil des großen Ganzen. Ob die Forderungen Washingtons die roten Linien der Mexikaner und Kanadier überschreiten werden, bleibt abzuwarten..

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Starker PMI im Servicesektor. Der ISM-Index des Dienstleistungssektors ist unerwartet kräftig gestiegen und zusammen mit dem leicht verbesserten ISM-Index des Verarbeitenden Gewerbes deutet dies auf eine konjunkturell stabile Entwicklung in den USA hin. Die US-Notenbank dürfte sich daher in der Einschätzung bestätigt sehen, dass das Zinsniveau tendenziell erhöht werden sollte. Dafür spricht auch das anhaltend hohe Niveau der Energiekosten infolge des Iran-Kriegs. FOMC-Mitglieder haben zuletzt mehrheitlich auf die bestehenden Sorgen wegen der Preisentwicklungen hingewiesen..

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Helaba-BEST-Indikator steigt im neutralen Bereich: Halten! --- Bewertung: DAX erreicht Grenze des fairen Bereichs --- Konjunkturstimmung: Freier Fall gestoppt --- Anlegerstimmung: Pessimismus baut sich ab --- Technik: Im neutralen Bereich..

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Unternehmensstimmung steigt weiter: Der Einkaufsmanagerindex des Verarbeitenden Gewerbes hat sich erneut gefestigt, wobei die Konsensschätzung klar übertroffen wurde. Zudem liegt der Index komfortabel und den fünften Monat in Folge im Wachstumsbereich. Damit zeigt sich, dass die US-Konjunktur bislang widerstandsfähig gegenüber geopolitischen Herausforderungen ist. Gleichzeitig sind die Preise, die Unternehmen für Vorleistungen zahlen, wieder etwas gesunken. Der Preisindex weist mit 82,1 Punkten aber ein vergleichsweise hohes Niveau auf. Vor diesem Hintergrund wundert es nicht, dass Marktteilnehmer auf Zinserhöhungen seitens der US-Notenbank setzen...

Der Finanzstabilitätsbericht der EZB attestiert dem Bankensektor erneut eine hohe Widerstandsfähigkeit. Als Sonderthema behandelt er jüngste Entwicklungen am PrivateCredit-Markt...

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Inflationsanstieg gestoppt: Die Verbraucherpreis-Inflation in Deutschland ist im Mai nicht weiter gestiegen. Vielmehr gab es dank des Tankrabatts einen kleinen Rückgang, wenngleich die Jahresrate mit 2,6 % noch klar oberhalb des EZB-Ziels liegt. Die Konsensschätzung wurde aber unterschritten. Eine etwas erhöhte Dynamik weist die Entwicklung der Kernpreise auf, die vorläufigen Daten zufolge bei 2,5 % gg. Vj. zu verorten ist. Die EZB wird an ihrem Vorhaben wohl festhalten, die Leitzinsen bei der nächsten Ratssitzung im Juni zu erhöhen, zumal die Inflationsraten in anderen Ländern der Eurozone (Frankreich, Italien, Spanien) weiter gestiegen sind. Einige EZB-Vertreter haben sich zuletzt in diese Richtung geäußert und Inflationsgefahren in den Vordergrund gestellt. So wundert es nicht, dass marktseitig ein Schritt im Juni zu gut 90 % eingepreist wird..

Aktien: Zukunftsmusik - Stell dir vor, es ist Krieg und die Börse schaut nicht hin. Sind Anleger zu blauäugig oder werden derzeit schon ganz andere Themen gepreist? - Über 90 % der S&P 500-Unternehmen aus dem Technologiesektor konnten trotz sehr hoher Erwartungen positiv überraschen. Aufgrund der positiven Gewinnentwicklung hat sich die Bewertung reduziert. Natürlich sind die Aktien dennoch nicht günstig.. - An der Börse ist der KI-Boom schon weit gediehen, in der Breite von Wirtschaft und Gesellschaft hat der Prozess aber erst begonnen.. --- US-Stimmung: Meckern wie sonst nur in Deutschland? --- EZB-Aufsicht attestiert Banken im Euroraum hohe Widerstandsfähigkeit --- EU-Westbalkangipfel: Geopolitik prägt Erweiterungskurs

Was die Blockade der Straße von Hormus für die globalen Energiemärkte ist, ist Bauland für den deutschen Wohnungsmarkt. Beide bestimmen unmittelbar das verfügbare Angebot, das wegen der Knappheit zu steigenden Preisen führt. So begrenzte insbesondere die geringe Verfügbarkeit von Bauland in den vergangenen Jahren den dringend benötigten Neubau..

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Dickes Auftragsplus. Auch dank der Bestellungen von Flugzeugen haben die Ordereingänge für langlebige Wirtschaftsgüter einen kräftigen Schub bekommen. Das Plus lag deutlich oberhalb der Konsensschätzung. Ohne den schwankungsanfälligen Transportsektor ergab sich ein Plus, wobei die Konsensschätzungen ebenfalls überschritten wurde. Alles in allem zeigen die Daten, dass die US-Industrie dem negativen Einfluss hoher Energiepreise und gestörter Lieferketten auch im zweiten Monat des Nahost-Krieges widerstehen konnte. Im Hinblick auf die Fed-Erwartungen dürfte es keine Gründe geben, die Erhöhungsspekulation zu dämpfen..

Rohstoffwährungen 2026 bisher die großen Gewinner am Devisenmarkt --- Norwegische Krone gewann am stärksten hinzu. Hohe Ölpreise stärken die Nachfrage nach der Währung des Ölexporteurs --- Australischer Dollar profitierte von der schnellen und starken Reaktion der Reserve Bank of Australia, die ihren Leitzins dieses Jahr schon drei Mal um je 25 Basispunkte anhob --- US-Dollar gewann an Wert, nachdem in den USA Leitzinsanhebungen realistischer wurden

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Produktion: Situation der energieintensiven Branchen nach wie vor düster --- Produktion: Gemischtes Bild bei nicht-energieintensiven Schlüsselbranchen --- Auftragseingänge: Leichte Erholungstendenzen der energieintensiven Branchen im Ausland --- Auftragseingänge: Inländische Konjunkturschwäche belastet, Euro-Nachfrage dynamisch --- Rüstungsboom zeigt sich zunehmend in den Daten --- Stimmung: Weiterhin Blues bei energieintensiven Branchen --- Stimmung: Gemischte Gefühle bei Schlüsselbranchen – Elektro macht Hoffnung --- Auftragseingänge dank starkem März aufwärtsgerichtet --- US-Zölle haben deutsche Ausfuhren branchenübergreifend belastet --- Materialknappheit in der chemischen Industrie zuletzt besonders stark gestiegen --- Mercosur-Abkommen wird kurzfristig keine Exportwunder bewirken --- Gestiegene Insolvenzquoten --- Erholung der Auftragseingänge im Hochbau zu Jahresbeginn gestoppt --- Preisschub und Konsumaussichten vermiesen Dienstleistern die Stimmung --- Kein gelungener Jahresauftakt im Einzelhandel

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