Helaba Nachrichten

 

Aktien: Zugpferde schwächeln. Gut ist oft nicht gut genug – manchmal ist aber selbst besser nicht gut genug! Trotz positiver Gewinnüberraschungen machen Anleger bei Technologieaktien Kasse. In der gerade angelaufenen US-Quartalsberichterstattung haben aus dem Technologiesektor erst 5 von 67 Unternehmen berichtet. Alle haben die Gewinnschätzungen übertroffen, im Durchschnitt um rund 17%. Das Problem ist jedoch weniger der Rück- als vielmehr der Ausblick. Die durchschnittlichen Ergebnisschätzungen zeigen, dass die vergangenen Gewinnsteigerungen nicht nur für das kommende Jahr, sondern die kommenden drei Geschäftsjahre fortgeschrieben werden. Hier baut sich Enttäuschungspotenzial auf. Anleger sollten also nicht einem möglicherweise verpassten Trend hinterherlaufen, sondern auf die zukünftigen Profiteure dieser technologischen Revolution setzten: Unternehmen, die durch den Einsatz von Künstlicher Intelligenz Kosten senken, Profitabilität und Gewinne steigern können.. --- EZB und Anleger bleiben in Wartestellung..

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Schwaches Einzelhandelsplus. Die sinkenden Preise an den Tankstellen haben die nominalen Umsätze des gesamten Einzelhandels belastet, sodass wie erwartet ein nur kleines Plus vermeldet wurde, nachdem es im Mai noch einen kräftigen, zudem aufwärts revidierten Zuwachs gegeben hatte. Leicht positiv gewirkt hat der Pkw-Verkauf. Ohne diese Komponenten sanken die Einzelhandelsumsätze zwar etwas stärker als erwartet. Alles in allem dürfte das Auspreisen von Zinserhöhungserwartungen bezüglich der Fed aber nicht forciert werden, zumal der Philly-Fed-Index völlig unerwartet stark zugelegt hat und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe erneut gesunken sind...

Konjunktur: Deutsche Wirtschaft zeigt sich robust --- Geldpolitik: Fed steht unter Druck, die Leitzinsen anzuheben – EZB kann abwarten --- Staatsanleihen: Geopolitische Instabilität wird zum Mühlstein am Hals --- Aktien: Bisherige Zugpferde in der Sommerpause? --- Gold: Inflations- und Zinssorgen bleiben entscheidend --- Rohöl: Erneute Verunsicherung um Lage am Persischen Golf --- Immobilien: Baukosten nehmen deutlich zu --- Devisen: US-Dollar weiterhin im Höhenflug

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Deutlicher Inflationsrückgang: Die Verbraucherpreise sind im Juni kräftig gesunken, die Jahresteuerungsrate liegt nun bei 3,5 %, nach 4,2 % im Monat zuvor. Dafür verantwortlich war die zwischenzeitliche Entspannung am Persischen Golf, die zu einem Rückgang der US-Benzinpreise beigetragen hatte. Die Perspektive trübt sich mit dem erneuten Aufflammen des Konflikts und dem Anstieg der Energiepreise aber wieder ein. Positiv hervorzuheben ist aber auch, dass sich bei der Kerninflation eine Entspannung zeigt. Diese ist mit 2,6 % aber noch immer erhöht. Vor diesem Hintergrund scheint die Erwartung einer strafferen Geldpolitik weiterhin gerechtfertigt zu sein. Die Zinserhöhungsspekulation dürfte jedoch einen Dämpfer erhalten. In diesem Zusammenhang sei auf die um 16 Uhr (MESZ) beginnende Anhörung von Fed-Chef Warsh vor dem Repräsentantenhaus hingewiesen..

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Viele hatten der aktuellen Bundesregierung nicht mehr zugetraut, sich auf Reformen zu einigen, doch in den vergangenen Wochen hat die Koalition aus Union und SPD umfassende Maßnahmenpakete vorgelegt. Verdienen diese Pakete es, Reformen genannt zu werden?

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Industrie: Aufträge kommen, aber wo bleibt die Produktion? Die Auftragseingänge der deutschen Industrie machen Hoffnung. Inzwischen lässt sich eine klare Trendwende erkennen – trotz Irankrieg. Aber die Produktion folgt noch nicht. Weshalb? --- USA: Keine Entwarnung an der Inflationsfront. US-Highlight der Berichtswoche sollten – neben Kevin Warshs erster Kongressanhörung zur Geldpolitik – die Verbraucherpreise für Juni sein. Der Preisdruck bleibt hoch..

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Geldpolitik: Notenbanken unter Druck --- Kapitalmarkt: Geopolitik und steigende Verschuldung sorgen für Nervosität..

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Energiekosten sind ein zentraler Faktor für die Wirtschaft. Mit der Bepreisung des CO2-Ausstoßes kommt ein klimapolitischer Aspekt hinzu. Je höher die Preise steigen, desto relevanter wird die Ausgestaltung des Emissionshandels. Welche Entwicklungen stehen bei der Bepreisung von Treibhausgasemissionen an und lässt sich der CO2-Preis für die nächsten Jahre prognostizieren? --- Fazit: Der CO2-Preis wird wahrscheinlich steigen und mehr Relevanz für das Wirtschaftsgeschehen erhalten, lässt sich aber in seiner zukünftigen Höhe kaum belastbar prognostizieren..

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Produktionsupdate: Automobilindustrie ermöglicht positives Gesamtwachstum --- Deutsche Auftragseingänge zäher als ein Montagmorgen --- Deutsche Industrie zeigt zuletzt Stärke auf den Auslandsmärkten --- Chemie: Den Moment leben --- Pharma: Unspektakulärer Jahresverlauf --- Metall: Auf der Suche nach Rüstung und Bau --- Elektro: Positives Jahreswachstum voraus --- Maschinenbau: Produktion? Sag mir quando, sag mir wann --- Automobil: Anfahrhilfe in Aussicht..

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Leichte Stimmungseintrübung. Der Einkaufsmanagerindex des Dienstleistungsgewerbes ist gesunken und hat dabei die Konsensschätzung getroffen. Der Index liegt aber dennoch klar im Wachstumsbereich und so sollten keine größeren Konjunktursorgen aufkommen. Im Hinblick auf die Zinserwartungen bezüglich der Fed gibt es wohl kaum Grund, diese weiter zu reduzieren, zumal der Beschäftigungsindex zugelegt hat und wieder über der Expansionsschwelle liegt..