US T-Bond 30Y Analysen      111.298     +0.14%     (US T-Bond 30Y Kurs)

 

Konjunktur: Deutsche Wirtschaft zeigt sich robust --- Geldpolitik: Fed steht unter Druck, die Leitzinsen anzuheben – EZB kann abwarten --- Staatsanleihen: Geopolitische Instabilität wird zum Mühlstein am Hals --- Aktien: Bisherige Zugpferde in der Sommerpause? --- Gold: Inflations- und Zinssorgen bleiben entscheidend --- Rohöl: Erneute Verunsicherung um Lage am Persischen Golf --- Immobilien: Baukosten nehmen deutlich zu --- Devisen: US-Dollar weiterhin im Höhenflug

Die Mischung aus geopolitischer Safe-Haven-Nachfrage und geldpolitischer Zinserhöhungs­fantasie hat dem US-Dollar zum Comeback verholfen. Das schützt ihn aber nicht vor der Grundsatzdiskussion über seine weltweite Führungsrolle. Trotz „gefühlter“ USD-Skepsis hat sich die De-Dollarisierung zuletzt nicht beschleunigt. Der übergeordnete Trend zur stärkeren Diversifizierung der staatlichen Reserveportfolios bleibt intakt.. --- Gewinner sind „alternative“ Reservewährungen wie der Australische Dollar oder Chinas Renminbi, der größte Gewinner ist aber Gold. Zentralbanken besitzen heute mehr Gold als US-Staatsanleihen..

Geldpolitik: Notenbanken unter Druck --- Kapitalmarkt: Geopolitik und steigende Verschuldung sorgen für Nervosität..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Trotz der Bestätigung des sich abschwächenden Inflationsdrucks auf europäischer Ebene und dem in diesem Zusammenhang erfolgten Dämpfer für die EZB-Zinserhöhungserwartungen konnte der Bund-Future nicht profitieren, so die Helaba. Die anhaltende Schwäche des US-Treasury-Marktes habe belastet. [mehr]...

Zinsen dominieren wieder die Euro-Dollar-Entwicklung. Der Einfluss des Ölpreises nimmt dagegen deutlich ab. Die politischen Risiken in der Handels- und Geopolitik bleiben hoch..

Brüssel (www.anleihencheck.de) - Die Konjunktur überrascht positiv - aber die Inflation bleibt das größte Hindernis, so die Experten von Candriam. In diesem Spannungsfeld justiere Candriam seine Fixed-Income-Positionierung neu und gehe erstmals in diesem Jahr in eine positive Haltung gegenüber nominalen US-Staatsanleihen. [mehr]...

Wien (www.anleihencheck.de) - In der Eurozone wird der Fokus nächste Woche auf den Inflations-Schnellschätzungen für Juni liegen, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI). Diese dürften für den Währungsraum erstmals seit Beginn des Konflikts im Iran einen Rückgang der Gesamtinflation - von 3,2% p.a. [mehr]...

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Konjunktur: Mit einem blauen Auge davongekommen? --- Geldpolitik: EZB beobachtet nach Zinsanhebung die Lage – zusammen mit der Fed --- Staatsanleihen: Hoffnung auf geopolitische Entspannung gibt Rückhalt --- Aktien: Positive Entwicklung der Unternehmensgewinne trägt. Chance-Risiko-Verhältnis bei Aktien nicht hinreichend attraktiv, Halten angezeigt.. --- Gold: Zwischen Zuversicht und Skepsis --- Rohöl: Beilegung des Iran-Konflikts rückt näher --- Immobilien: Abwärtstrend im Wohnungsbau hält an --- Devisen: Währungen spiegeln keine erhöhte Risikobereitschaft wider

Präsident Trump hat Kevin Warsh als Fed-Chef installiert, um rasche Zinssenkungen durchzusetzen. Nächste Woche wird Warsh seine erste Sitzung leiten. Diese dürfte einige konkrete Hinweise liefern, welche Neuerungen Warsh plant.. --- Damit droht die Unabhängigkeit der Fed zu erodieren, denn an dem expliziten politischen Druck wird sich wohl nichts ändern, schon gar nicht in der verbleibenden Amtszeit von Präsident Trump. Hinzu kommt, dass sich das Zusammenspiel von Geld- und Wirtschaftspolitik in Richtung einer "fiskalischen Dominanz" bewegt. Damit ist eine Situation gemeint, in der die Geldpolitik bei ihren Entscheidungen zunehmend Rücksicht auf die schlechte Haushaltslage des Staates nehmen muss. So könnte sie sich gezwungen sehen, die Finanzierung des Staates dadurch sicherzustellen, dass sie die Leitzinsen niedriger ansetzt, als es die Inflation erfordern würde oder größere Mengen von Staatspapieren kauft, um die Renditen und damit die Finanzierungskosten zu drücken..

Brüssel (www.anleihencheck.de) - US-Schuldenquote könnte binnen zehn Jahren von 100% auf bis zu 125% des BIP steigen, so Sam Vereecke, CIO Fixed Income bei DPAM. Reale US-Renditen würden sich auf historisch attraktivem Niveau von über 2% befinden. Europa biete Chancen durch Zinssenkungspotenzial der EZB. [mehr]...

Kevin Warsh ist seit dem 29. Mai der neue US-Notenbankvorsitzende und löst damit Jerome Powell ab. Die von Warsh ausgesendeten Signale in Bezug auf die künftige Ausrichtung der Fed sind widersprüchlich. Es besteht das Risiko, dass die Glaubwürdigkeit der Fed unter ihm Schaden nimmt..

Zürich (www.anleihencheck.de) - Gold hat sich dank eines unaufhaltsamen Preisanstiegs und anhaltender Käufe durch Zentralbanken aus Schwellenländern zur wichtigsten Anlage in den Reserven der Zentralbanken entwickelt, so die Experten von Julius Bär. Der Anteil übersteige mittlerweile den von US-Staatsanleihen. [mehr]...

Zürich (www.anleihencheck.de) - Wie schnell sich die Zeiten ändern können: Noch vor wenigen Wochen sei der Markt mehrheitlich davon ausgegangen, dass die großen Notenbanken ihre Leitzinsen eher lockern oder wenigstens an Ort und Stelle belassen würden, so Thomas Kirchmair, Senior Portfoliomanager Global Fixed Income bei Swisscanto/ZKB. [mehr]...

Boston (www.anleihencheck.de) - "Die Welt ist flacher geworden - so fühlt es sich zumindest derzeit im globalen Anleihemarkt an", sagt Benoit Anne, Anlageexperte bei MFS Investment Management. Für Anlegerinnen und Anleger bedeute dies, dass die Zinskurven nicht mehr steiler würden, der Renditeabstand zwischen kurzen und langen Laufzeiten also nicht mehr größer werde. [mehr]...

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Obligationenmärkte - Der JPMorgan-CEO sieht Risiken durch Inflation, hohe Staatsausgaben und Ölpreise. Der Druck auf die Anleihenmärkte bleibt hoch....

Hannover (www.anleihencheck.de) - Die Veröffentlichung des Branchenverbandes der Hauskonstrukteure aus den USA am 18. Mai vermag leicht positive Signale in die Zukunft zu senden, denn das NAHB Bauklima konnte auf immerhin 37 Punkte steigen, so Constantin Lüer von der NORD/LB. Unter dem Strich bleibe der Immobilienmarkt der USA aber weiter hinter seinen Möglichkeiten zurück, denn die Wachstumsschwelle von 50 Punkten wähne sich abermals in weiter Ferne. [mehr]...

Ed Yardeni says Kevin Warsh's Fed could hike rates sooner than expected as inflation, oil prices and surging Treasury yields reshape 2026 outlook....