HCOB Nachrichten

 

Bei der Sitzung am 16. und 17. September dürfte das Federal Open Market Committee (FOMC) der US-Notenbank Fed den Leitzins senken. Etwa 67 % der stimmberechtigten FOMC-Mitglieder haben in ihren jüngsten öffentlichen Äußerungen eine Lockerung der Geldpolitik angedeutet. Die Fed wird diesen Schritt nicht leichtfertig gehen – sondern aus triftigem Grund: Der US-Arbeitsmarkt zeigt deutliche Schwächezeichen...

Die EZB hat die Zinssätze auf dem aktuellen Niveau von 2,0 % (Einlagenfazilitätssatz) und 2,15 % (Hauptrefinanzierungssatz) belassen, wie von den EZB-Mitgliedern in den letzten Wochen signalisiert wurde. Obwohl Präsidentin Christine Lagarde sich natürlich nicht auf künftige geldpolitische Entscheidungen festlegen wollte, gab es während der Pressekonferenz einige Hinweise darauf, dass sie den Lockerungszyklus der EZB für abgeschlossen hält...

Die USA sind dabei, sich mit ihrer Zollpolitik selbst zu schaden. Die EU und der Rest der Welt tun gut daran, sich auf sich selber zu konzentrieren und weiterhin auf Freihandel zu setzen..

Premierminister Bayrou hat ein Misstrauensvotum am 08. September veranlasst. Hintergrund ist der Haushalt für das kommende Jahr, bei dem rund 44 Mrd. € eingespart werden sollen. Aktuell sieht es danach aus, als würde sein Plan scheitern, da die Opposition sich gegen sein Vorhaben stellt..

Es gibt viele Vorschläge, wie das Rentensystem, das aufgrund der Demografie massiv unter Druck steht, mittel- bis langfristig stabilisiert werden kann. Die Lösung wird aus vielen Bausteinen bestehen. Die größte Herausforderung ist dabei der politische Widerstand..

Trump spielt ein unwürdiges und gefährliches Spiel mit der Glaubwürdigkeit einer der bislang angesehensten Finanzinstitutionen dieser Welt. Er setzt offensichtlich alles daran, Fed-Chef Jerome Powell noch vor dem Ende seiner Amtszeit im Mai 2026 von seinem Posten zu entbinden. Damit gefährdet er die globale Ankerrolle des US-Finanzsystems, nachhaltig...

Am 29. und 30. Juli tritt das Federal Open Market Committee (FOMC) der US-Notenbank Fed zu seiner nächsten geldpolitischen Sitzung zusammen..

EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat bereits in der letzten Sitzung im Juni klar eine Zinspause signalisiert. Dieser Eindruck hat sich seitdem verstärkt. Viele Mitglieder des EZB-Rats, die öffentlich zur Geldpolitik der Eurozone Stellung genommen haben, deuten in ihren Aussagen darauf hin, dass sie bei der bevorstehenden EZB-Ratssitzung am 24. Juli eine Zinspause befürworten: Unsere Analyse der aktuellen Äußerungen der Ratsmitglieder legt nahe, dass etwa 79 % eine Pause unterstützen könnten. „Wir sind in einer guten Position“ – diese Einschätzung von Lagarde, die sie bei der Pressekonferenz der Juni-Sitzung traf, wurde von zahlreichen Ratsmitgliedern in ihren aktuellen Reden aufgegriffen..

Bitcoin eilt von einem Rekordhoch zum nächsten. Präsident Trump tut alles, um den Hype zu befeuern. Es gibt aber auch fundamentale Gründe, die der Wertentwicklung eine gewisse Ratio geben...

Im zweiten Quartal ist die Wirtschaftsleistung Chinas um 5,2 % gegenüber dem Vorjahresquartal und um 1,1 % gegenüber dem Vorquartal gestiegen. Die Exporte konnten trotz der US-Zölle ausgeweitet werden und auch der für das BIP-Wachstum entscheidende Handelsbilanzsaldo hat sich verbessert...

Führt Donald Trumps „One Big Beautiful Bill” nunmehr zum Kollaps der US-Staatsfinanzen und zur Explosion bei den Zinsen? Kurze Antwort: Nein. Aber es schafft wenig Vertrauen, wenn man Defizite von 5 bis 6 % des BIP für die nächsten Jahre einplant...

Der sogenannte Dollar-Smile besagt, dass die Welt-Reserve-Währung Nr. 1 sowohl im Zuge schwacher Weltwirtschaft insbesondere bei Risikoaversion als auch bei starkem US-Wachstum aufwertet. Einmal flüchten die Investoren in sichere Häfen, das andere Mal lockt die Aussicht auf satte Renditen. Doch spätestens mit dem Liberation Day ist dem Dollar offenbar das Lachen vergangen..

In manchen Städten der USA gehören autonom fahrende Taxis schon zum normalen Stadtbild. Es scheint nur eine Frage der Zeit zu sein, dass sich die Technologie des autonomen Fahrens global und flächendeckend durchsetzt – und die Wirtschaft insgesamt verändert..

Der Krieg zwischen Israel und dem Iran erhöht das Risiko eines Energiepreisschocks und damit auch die Gefahr einer globalen Rezession. Im Zentrum steht dabei die Straße von Hormus..

In Deutschland herrscht Arbeitskräfteknappheit, die unser Wachstumspotenzial belastet. Dafür aber den (jungen) Menschen ein Mangel an Engagement vorzuwerfen, geht komplett am Problem vorbei.. --- Erdgas: Spotpreise stabilisieren sich, doch Unsicherheit bleibt hoch..

Die Aktienmärkte gehen davon aus, dass die USA die große Wende in der Handelspolitik eingeleitet haben und jetzt die Deals am Zuge sind. Ganz so einfach ist es wohl nicht.. --- Weil die Verbreitung von Unsicherheit ein Kernbestandteil der Verhandlungsstrategie Donald Trumps ist, muss jederzeit mit willkürlich anmutenden Winkelzügen gerechnet werden. Insbesondere ist davon auszugehen, dass je besser die Märkte laufen, desto mehr dürfte Trump der Meinung sein, sich neue radikale Ankündigungen leisten zu können. Das führt zu der vierten Schlussfolgerung: Es ist noch nicht vorbei.. --- Insofern lassen sich unseres Erachtens Aktienkurse auf Rekordhoch kaum rechtfertigen..

Der Start war holprig, nachdem Merz im ersten Wahlgang nicht zum Kanzler gewählt wurde, aber jetzt steht die neue Regierung. Die Voraussetzungen sind gut, dass es in den nächsten Jahren tatsächlich wieder vorwärts geht, nach einigen Jahren der Lähmung...

Handelsbilanzdefizite sind nicht per se etwas Schlechtes, sondern gehören zu einer arbeitsteiligen Weltwirtschaft. Die USA tun sich keinen Gefallen damit, diese in Frage zu stellen...

Die Märkte sind gerade dabei, den Wert der politischen Unabhängigkeit der Fed abzuschätzen. Und unterschätzen sie vermutlich maßlos... --- Gasmarktpreise auf dem Rückgang..

Die EZB hat die Zinsen wie erwartet um 25 Basispunkte auf 2,25 % (Einlagezinssatz) und 2,40 % (Hauptrefinanzierungssatz) gesenkt. Lagarde wies zwar darauf hin, dass man in Bezug auf die Inflation auf einem guten Weg ist und ihre Stabilisierung durch die Umleitung chinesischer Exporte in die Eurozone, niedrigere Energiepreise und einen stärkeren Euro unterstützt wird, doch scheint die EZB nicht bereit, diese Entwicklungen einfach fortzuschreiben..