Inflation/ Deflation Analysen

 

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Hannover (www.anleihencheck.de) - Im Berichtsmonat August legten die US-Konsumentenpreise erwartungsgemäß um 0,4% M/M zu, so die Analysten der Nord LB. Diese Entwicklung sei per se natürlich nicht als erfreulich zu bezeichnen; es hätte aber durchaus noch schlimmer kommen können. Die Jahresrate der entsprechenden Zeitreihe notiere somit weiterhin bei einem Wert von 3,4%. [mehr]...

August CPI data leave Kevin Warsh to choose between acting on his inflation warnings or risking new doubts about his control of the central bank....

Preisindex mit überdurchschnittlichem Monatsplus. Vor allem hohe Energiepreise haben den US-Verbrauchern einen kräftigen Anstieg des Preisindexes beschert. Die Jahresrate liegt daher unverändert bei 3,4 % und damit weiterhin klar oberhalb der Zielmarke der US-Notenbank. Abseitig von Nahrungsmitteln und Energie ergab sich ein über den Erwartungen liegendes Plus. Die Kern-Jahresrate steht aber wie im Vormonat bei 2,4 %. Alles in allem fallen die Zahlen kaum höher aus, als vom Konsens erwartet. Die Zinserhöhungserwartungen bezüglich der Fed-Sitzung in der kommenden Woche dürften dennoch unterstützt bleiben..

Auf der heutigen Pressekonferenz hat die EZB ihre Inflationsprognosen merklich erhöht. Außerdem spricht sie nun zum ersten Mal davon, dass die Inflation in einem "ausgedehnten Zeitraum" über dem Ziel von 2% liegen wird. Wir nehmen diese falkenhaften Töne zum Anlass, anders als bisher für Dezember nun doch eine Leitzinserhöhung um 25 Basispunkte zu prognostizieren.. --- Anders als die Terminmärkte rechnen wir für das kommende Jahr jedoch nicht mit zwei weiteren Zinserhöhungen. Denn letztlich dürfte es im Verlauf des Winterhalbjahrs zu einer schrittweisen De-Eskalation im Konflikt zwischen den USA und dem Iran kommen, wodurch die Inflation nach der Jahreswende wieder sinken sollte..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Hohe Energiepreise sorgen für Inflationsängste und fordern die Notenbanken heraus, mit Zinserhöhungen dagegen vorzugehen, so die Analysten der Helaba. So habe die Europäische Zentralbank gestern bereits zum zweiten Mal in diesem Jahr die Leitzinsen um 25 Basispunkte erhöht. [mehr]...

Boston (www.anleihencheck.de) - Die EZB hat die erwartete "No Brainer"-Zinserhöhung vorgenommen und signalisiert weiterhin ein hohes Maß an Wachsamkeit, so Peter Goves, Head of Developed Market Debt Sovereign Research, MFS Investment Management. Die Entscheidungsträger hätten eingeräumt, dass "die Inflation über einen längeren Zeitraum deutlich über dem Zielwert bleiben dürfte". [mehr]...

Zug (www.anleihencheck.de) - Die Renditen von US-Staatsanleihen sind zuletzt weiter gestiegen, so Stephen Coltman, VP und Head of Macro beim Krypto-ETP-Emittenten 21shares. Diese Entwicklung lasse sich jedoch nur bedingt mit zunehmenden Inflationssorgen erklären. Die langfristigen Inflationserwartungen des Marktes würden vergleichsweise stabil bleiben. [mehr]...

Paris (www.anleihencheck.de) - "Wir gehen von einer schrittweisen und sektorspezifischen Disinflation aus - schneller oder langsamer, je nachdem, wie abhängig eine Region von Energie, Lieferketten und Binnennachfrage ist. Insgesamt erwarten wir, dass sich das Inflationsniveau normalisieren wird. Dies dürfte letztendlich zu einer Stabilisierung der Zinsen und möglicherweise zu einem allmählichen Rückgang führen", sagt Michaël Nizard, Leiter Multi-Asset & Overlay, Edmond de Rothschild Asset Management. [mehr]...

Im Iran-Konflikt ist kein Ende in Sicht, was den Inflationsdruck hartnäckig hochhält. Zwar sind jetzt EZB und Fed aufgefordert, konsequent für Preisstabilität zu kämpfen. Doch wären dann Konjunktur und Schuldentragfähigkeit gefährdet. Welche (unorthodoxen) Lösungen bestehen jetzt für die Geldpolitik? Und wie werden die Finanzmärkte darauf reagieren?

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Am 15. und 16. September steht die nächste geldpolitische Sitzung der Federal Reserve (Fed) an, so Columbia Threadneedles Anleiheexperten Ed Al-Hussainy und Gene Tannuzzo. Vorab müssten die Märkte eine Reihe gegensätzlicher Faktoren abwägen: die nachlassende Inflation, gemischte Konjunkturdaten, die Entwicklungen in der Finanzpolitik und auch die Erwartungen an die weitere Zinsentwicklung. [mehr]...

Wien (www.anleihencheck.de) - Ein energiegetriebener Teuerungsschub wird die Rückkehr der Inflation zum Zielwert verzögern, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI). Die Gesamtinflation werde für 2026 auf 2,9% und für 2027 auf 2,5% prognostiziert. Zwar verzögere sich die Rückkehr zum 2%-Ziel, doch der bislang begrenzte zugrunde liegende Preisdruck spreche gegen eine breit angelegte jahrelange Inflationswelle. [mehr]...

Linz (www.anleihencheck.de) - Trotz eines leichten Anstiegs der Inflationsrate von 1,7% auf 1,9% im August liegt die Teuerung in Tschechien weiterhin im Rahmen der Erwartungen, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten. Saisonal bereinigt ergebe sich jedoch ein Anstieg um 0,3%, was vor allem auf gestiegene Kraftstoffpreise zurückzuführen sei, während die Kerninflation hartnäckig hoch bleibe. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Nach der Grundsatzrede von Fed-Chef Warsh beim geldpolitischen Symposium in Jackson Hole gehen die Analysten der DekaBank in ihrer aktuellen Ausgabe von "Volkswirtschaft Prognosen" nun von einer Leitzinserhöhung beim Zinsentscheid im September aus. Die Begründung hierfür sei die hartnäckig hohe Inflation insbesondere in der engeren Abgrenzung ohne Nahrungsmittel und Energie. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die neue Woche beginnt mit der Veröffentlichung der deutschen Industrieproduktion, wobei die Entwicklung der Auftragseingänge grundsätzlich positiv zu werten ist, so die Analysten der Helaba. Hier hätten in den vergangenen Monaten deutliche Zuwächse verzeichnet werden können. [mehr]...

Stephanie Roth, chief economist at Wolfe Research, says, “the hawkish price action may be taking the print a little too far,” as she examines economic and monetary policy signals from the US August jobs report. (Source: Bloomberg)...

Paris (www.anleihencheck.de) - Kraft- und Schmierstoffe für Fahrzeuge haben im Warenkorb zur Berechnung der Inflation in Deutschland ein Gewicht von 3,1 Prozent, so Florian M. Röbbeling, in ihrer aktuellen Ausgabe von "Märkte & Zertifikate weekly" der BNP Paribas. Und die Preise für ebenjene Kraftstoffe seien im Jahresvergleich um 23% gestiegen. [mehr]...

Linz (www.anleihencheck.de) - Die Schweizer Daten für August und das zweite Quartal lieferten zwar positive Überraschungen, ändern aber wenig am geldpolitischen Gesamtbild, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten. Die Jahresteuerung sei von 0,4% auf 0,8% gestiegen und habe damit über dem Bloomberg-Konsens von 0,5% gelegen. [mehr]...

Linz (www.anleihencheck.de) - Wenige Tage nach der EZB entscheidet Mitte September auch die US-Notenbank FED über ihren weiteren Zinspfad, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten. Anders als bei der EZB sei ein Zinsschritt jedoch noch keineswegs sicher. Nach einer falkenhaften Rede von FED-Chef Kevin Warsh sei die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung auf knapp 70% gestiegen. [mehr]...

Augsburg (www.anleihencheck.de) - Auf dem Treffen der internationalen Notenbankchefs in Jackson Hole hat der neue Chef der US-Zentralbank, Kevin Warsh, eine erstaunlich klare Botschaft hinterlassen: Das Inflationsziel von 2 Prozent ist für ihn kein Richtwert, sondern ein festes Ziel, so die Fürst Fugger Privatbank. [mehr]...