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08.01.26 - 21:50
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Welche Auswirkungen hätte ein Regimewechsel in Venezuela auf den Ölmarkt? (SG)
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Die Ölpreise reagierten verhalten auf die von US-Präsident Trump betriebene Entmachtung von Venezuelas Staatschef Maduro am Wochenende. Brent fiel kurzzeitig unter die Marke von 60 USD je Barrel, erholte sich dann aber wieder. Eine ähnliche Preisreaktion gab es bei WTI. Im weiteren Handelsverlauf drehten die Preise ins Plus. Brent stieg auf fast 62 USD. Denn der sich abzeichnende Regimewechsel in Venezuela hat unterschiedliche Implikationen auf das Ölangebot aus dem OPEC-Land.. --- Es ist daher zu erwarten, dass das Ölangebot aus Venezuela kurzfristig niedriger ausfällt, was per se für höhere Ölpreise spricht. Dem steht die Aussicht auf eine leichte Steigerung der venezolanischen Ölproduktion in den kommenden Monaten gegenüber, falls Trump die Blockade gegen die Ölexporte wieder aufhebt und die Sanktionen lockert.. --- Es ist also unseres Erachtens nicht zu fürchten, dass der Ölmarkt demnächst von venezolanischem Öl überschwemmt werden könnte..
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08.01.26 - 21:31
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OPEC+ hält Produktion erwartungsgemäß konstant (SG)
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Die acht OPEC+-Produzenten mit freiwilligen Produktionseinschränkungen haben am Wochenende nach kurzer Besprechung bestätigt, bis Ende März ihre Produktion konstant halten zu wollen. Das ist keine Überraschung. Der Kurs dürfte zudem beim nächsten Treffen Anfang Februar abermals bestätigt werden. Einzelne Länder weichen zwar von den Plänen ab: So produzieren Kasachstan und Irak im November zu viel, während vor allem Russland unterschießt. Insgesamt hielt sich die Abweichung laut Zahlen der IEA aber mit 140 Tsd. Barrel pro Tag in Grenzen.. --- Dass derzeit kein Spielraum für Produktionserhöhungen ist, bestätigen die von Saudi-Arabien für Februar abermals reduzierten offiziellen Verkaufspreise: Sie wurden den dritten Monat in Folge gesenkt..
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08.01.26 - 21:27
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Gaspreise geben witterungsbedingt nach (SG)
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Am Gasmarkt herrscht weiter Gelassenheit: Die Füllstände in den europäischen Gasspeichern liegen mit zwar mit gut 60% rund 10 Prozentpunkte niedriger als zu dieser Jahreszeit üblich. Zudem sind die Temperaturen aktuell in Europa deutlich niedriger als üblich. Der europäische Benchmark-Preis TTF rutschte dennoch wieder unter 28 EUR je MWh. Die Marktteilnehmer schauen wohl schon etwas weiter nach vorn und nach der aktuellen Kältewelle wurden mildere Temperaturen in Aussicht gestellt. Ähnliche Entwicklungen sind übrigens jenseits des Atlantiks zu beobachten: Auch dort sind mildere Temperaturen vorausgesagt..
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08.01.26 - 21:21
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Edelmetallpreise mit turbulentem Jahresausblick, neue Rekorde für Gold, Silber und Platin (SG)
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Die Edelmetallpreise erlebten in den letzten Tagen des zu Ende gegangenen Jahres fulminante Anstiege, denen teils heftige Rückschläge folgten. Der Goldpreis markierte am zweiten Weihnachtsfeiertag ein neues Rekordhoch von 4.550 USD je Unze. Silber legte in der Feiertagszeit noch deutlich kräftiger zu und markierte in den frühen Morgenstunden des 29. Dezember bei 84 USD je Feinunze ebenfalls ein Rekordniveau. Gleiches gilt für den Platinpreis bei 2.490 USD je Feinunze. Palladium erreichte mit knapp 2.000 USD je Feinunze ein 3-Jahreshoch. Die Preisanstiege dürften durch die feiertagsbedingt dünne Liquidität begünstigt worden sein.. --- Bei Silber kamen Sorgen vor physischen Knappheiten, niedrige Lagerbestände in China, fallende Lagerbestände an der COMEX und die Anfang 2026 in Kraft getretenen Exportbeschränkungen Chinas als Katalysatoren hinzu.. --- Die CME als Eigentümerin der COMEX hatte wegen der hohen Volatilität die Sicherheitsanforderungen (margin requirements) für Silber weiter angehoben..
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08.01.26 - 21:07
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Kupfer: Industriemetalle mit weiteren Gewinnen im neuen Jahr (SG)
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Die Industriemetalle starten das neue Jahr mit weiteren Gewinnen, nachdem sie schon im letzten Jahr in einer Spanne von 3% (Blei) und fast 42% (Kupfer) im Plus geschlossen haben. Überraschend positive Stimmungsindikatoren aus China begünstigen einen positiven Jahresauftakt: Der offizielle Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe stieg um fast einen Punkt und kletterte erstmals seit März 2025 über die Expansionsmarke von 50..
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08.01.26 - 16:06
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AT1-Anleihen sollen wie Aktien werden. Hilft das Europas Banken? (Anleihencheck)
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Brüssel (www.anleihencheck.de) - Die EZB möchte die Verlustabsorption von Additional Tier 1 (AT1)-Anleihen erhöhen, so Raffaele Prencipe, Fixed-Income-Portfoliomanager von DPAM.
In der Finanzkrise seien viele Banken staatlich gerettet worden. Anleihegläubiger hätten nur begrenzt einstehen müssen. [mehr]...
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08.01.26 - 14:01
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US-Intervention in Venezuela: Weit verzweigte Konsequenzen (HCOB)
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Da eine Rückkehr zur Demokratie derzeit nicht angestrebt wird, könnte es in der Bevölkerung, die sich in weiten Teilen Neuwahlen erwartet haben dürfte, zu Unzufriedenheit kommen. Das birgt das Risiko von zukünftigen Unruhen und Instabilität.. --- Entsprechend rechnen wir kurzfristig nur mit einem kaum sichtbaren preissenkenden Effekt. Mittel- bis langfristig könnte dieser größer ausfallen.. --- Die geopolitische Unsicherheit hat durch die Intervention der USA in Venezuela zugenommen. Präsident Trump strebt eine Erhöhung des Verteidigungshaushalts um 50% auf 1,5 Bil. US-Dollar bis 2027 an. Ebenso wie die höheren Militärausgaben in Europa wird dies nur mit höheren Schulden funktionieren.. --- Falls die US-Regierung daraus den Schluss zieht, dass die Finanzmärkte viel resilienter sind als gedacht, bedeutet das vermutlich, dass man sich auf weitere möglicherweise noch disruptivere Aktionen einstellen muss. Die Resilienz der Finanzmärkte dürfte weiter getestet werden, Ausgang ungewiss..
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08.01.26 - 12:42
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Ausblick 2026: Von der deutschen Konjunkturlokomotive bis zur Machtfrage bei der Fed (Anleihencheck)
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Brüssel (www.anleihencheck.de) - Matthew Ryan, Head of Market Strategy bei Ebury, blickt mit vorsichtigem Optimismus auf das Jahr 2026.
Trotz anhaltender Unsicherheiten in der Handels- und Geldpolitik rechne er mit einer insgesamt robusten Weltwirtschaft. Sinkende Lebenshaltungskosten, die verzögerte Wirkung früherer Zinssenkungen sowie steigende Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI) dürften das Wachstum stützen. [mehr]...
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08.01.26 - 11:12
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Inflation in der Eurozone erreicht EZB-Ziel - Zinserhöhungen vorerst vom Tisch (Anleihencheck)
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Linz (www.anleihencheck.de) - Die neuesten Inflationsdaten aus der Eurozone haben die Spekulationen über weitere Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank (EZB) deutlich gedämpft, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten.
Laut Eurostat seien die Verbraucherpreise im Dezember um 2,0% gegenüber dem Vorjahr gestiegen - exakt das Ziel der EZB. [mehr]...
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