Wirtschaft & Politik Analysen

 

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Diane Swonk, KPMG Chief Economist, analyzed the current economic landscape, highlighting how improvements in the labor market and persistent service sector inflation are driving hawkish sentiment among Federal Reserve officials. She noted that bond market pricing reflects expectations of a 25 basis point rate hike in 2026, signaling a shift in monetary policy outlook. She speaks with Romaine Bostick & Katie Greifeld on "The Close." (Source: Bloomberg)...

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Stephanie Roth, chief economist at Wolfe Research, says, “it doesn't seem like inflation is accelerating in a material way,” as she examines the US May jobs report and what it means for Federal Reserve policy. (Source: Bloomberg)...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Nach dem jüngsten Rückgang haben sich die Renditen am europäischen Rentenmarkt in den vergangenen Tagen wieder etwas gefestigt, so die Deutsche Börse AG. Die zehnjährige Bundrendite sei im Vergleich zur Vorwoche von 2,95% auf 3,02% gestiegen. In den USA sei die Rendite 10-jähriger US-Treasuries von 4,44% auf 4,47% gestiegen. [mehr]...

Stellenplus überrascht deutlich. Außerhalb der Landwirtschaft wurden in den USA mehr Stellen geschaffen als erwartet. Zudem liegt der Wert etwa auf dem deutlich nach oben revidierten Niveau des Vormonats. Die Arbeitslosenquote liegt erwartungsgemäß und unverändert bei 4,3 % und der durchschnittliche Stundenlohn weist eine Jahresveränderungsrate von 3,4 % nach 3,6 % auf. Die Zahlen weisen auf die solide Verfassung des US-Arbeitsmarktes hin und so werden die Zinserhöhungserwartungen bezüglich der Fed in der Tendenz wohl verstärkt..

Wir erwarten zur Juni-Sitzung eine Straffung der Zinszügel um 25 Basispunkte. Der EZB-Einlagesatz klettert damit auf 2,25%.. --- Angetrieben von den Preisen an der Zapfsäule kletterte die Inflation im Euroraum zuletzt auf 3,2% (J/J) --- EZB-Chefin Lagarde dürfte bei der Pressekonferenz versuchen, einen moderat „hawkischen“ Ton zu treffen. Wir gehen zwar davon aus, dass auf den Zinsschritt im Juni ein weiterer folgen wird, erwarten jedoch nicht den Beginn eines umfassenden Erhöhungszyklus..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In der kommenden Woche wird der EZB-Rat seine neuen volkswirtschaftlichen Projektionen und Szenarien vorstellen, so die Analysten der Helaba. Vermutlich werde er die Inflationsprognose für dieses Jahr anheben und damit eine Erhöhung des Einlagensatzes um 25 Basispunkte auf 2,25% rechtfertigen. [mehr]...

London (www.anleihencheck.de) - Die Renditen sind diese Woche weltweit etwas gestiegen, während wir auf die Zentralbanksitzungen später in diesem Monat zusteuern, so Mark Dowding, Fixed Income CIO bei RBC BlueBay Asset Management. Im Vorfeld der FOMC-Sperrfrist im Juni hätten sich sowohl Lorie Logan als auch Beth Hammack für eine Tendenz zu Zinserhöhungen in den kommenden Monaten ausgesprochen, was angesichts starker Wirtschaftsdaten und eines boomenden Aktienmarktes auf eine Falken-Wende innerhalb der Fed hindeute. [mehr]...

Bonn (www.anleihencheck.de) - Aufgrund dessen, dass das britische BIP im März völlig unerwartet um 0,3% zum Vormonat zugelegt hatte, legte die britische Wirtschaftsleistung im Auftaktquartal recht kräftig um 0,6% zu Vorquartal zu, so die Analysten von Postbank Research. Am Arbeitsmarkt habe der Lohndruck mit einem Anstieg um 4,1% zum Vorjahr im März (3 Monatsschnitt) nach 3,9% im Vormonat unerwartet wieder zugenommen. [mehr]...

EZB: Zinsanhebung voraus --- Handelspolitik: „Jump-Scare“ in der Sommerpause? --- Fragt sich also nur, wann und wie die US-Regierung in den kommenden Wochen die Nachfolgemaßnahmen für den „surcharge“ vom Februar konkret ankündigen wird. Diese werden wieder stärker zwischen Produkten und Ländern differenzieren. Neue Klagen sind wahrscheinlich. Die Unsicherheit über die US-Zollpolitik nimmt dadurch zu. --- Die US-Seite scheint entschlossen, in den Verhandlungen ihren bisherigen Kurs – möglichst viel Produktion in den USA – weiter zu verfolgen. Damit werden Vorteile der Arbeitsteilung und Effizienzgewinne negiert – zum Nachteil des großen Ganzen. Ob die Forderungen Washingtons die roten Linien der Mexikaner und Kanadier überschreiten werden, bleibt abzuwarten..

Die EZB wird auf ihrer Sitzung in der kommenden Woche aller Voraussicht nach die Leitzinsen erhöhen. Angesichts des sich hinziehenden Konflikts am Persischen Golf und der sich aus ihm ergebenden Inflationsgefahren dürfte spätestens im September ein weiterer Schritt um 25 Basispunkte folgen. Einen dritten Schritt zum Jahreswechsel, wie er an den Mäkten derzeit eingepreist ist, halten wir hingegen für unwahrscheinlich...

Bonn (www.anleihencheck.de) - Der Anstieg der US-Verbraucherpreise betrug im April 3,8% zum Vorjahr bzw. 2,8% in der Kernrate, so die Analysten von Postbank Research. Im Marktkonsens sei ein Zuwachs auf 3,7% bzw. 2,7% erwartet worden. Die PCE-Kernrate sei von 3,2% auf 3,3% gestiegen. Der Arbeitsmarktbericht für April habe keine eindeutigen Botschaften geliefert: Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft sei unerwartet stark um 115.000 Stellen gestiegen; die Arbeitslosenquote habe bei 4,3% verharrt. [mehr]...

The Reserve Bank of India left its key policy rates unchanged on Friday, and upgraded its inflation outlook citing higher oil prices and monsoon uncertainty. The Monetary Policy Committee, governed by Sanjay Malhotra, unanimously decided to hold the policy repo rate at 5.25 percent. The committee also decided to continue with the neutral stance....

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Zu Anfang des Iran-Krieges war der inverse Verbund der Industriemetallpreise und des Ölpreises ebenfalls recht hoch: Der Korrelationskoeffizient der Tagesveränderungen (gleitend über 30-Handelstage) von dem Index der Londoner Metallbörse und dem Ölpreis lag in der Spitze bei -0,6, und war damit ähnlich hoch wie zuletzt am Goldmarkt (siehe oben). Aber zuletzt hat sich der Verbund gelockert: Aktuell liegt er nur noch bei -0,3. Maßgeblich für die Abkoppelung ist unter anderem die Robustheit der US- und der chinesischen Wirtschaft.. --- Nervosität am Kupfermarkt steigt mit näher rückenden US-Zollentscheidung..

Kevin Warsh ist seit dem 29. Mai der neue US-Notenbankvorsitzende und löst damit Jerome Powell ab. Die von Warsh ausgesendeten Signale in Bezug auf die künftige Ausrichtung der Fed sind widersprüchlich. Es besteht das Risiko, dass die Glaubwürdigkeit der Fed unter ihm Schaden nimmt..

Sonal Shah, an economist and former chief executive officer of the Texas Tribune, says job growth in the state is picking up in 2026 after a stagnant 2025. But temporary employment accounts for an outsize share of the gains, and the US immigration crackdown is crimping labor supply, she tells Bloomberg's Julie Fine. (Source: Bloomberg)...

Stuttgart (www.anleihencheck.de) - Die Inflation im Euroraum hat im Mai weiter angezogen, so die Börse Stuttgart. Laut einer Schnellschätzung von Eurostat, dem Statistischen Amt der Europäischen Union, sei die Teuerungsrate auf 3,2 Prozent im Jahresvergleich gestiegen, nach 3,0 Prozent im April. Haupttreiber bleibe die Energie mit einem Anstieg von 10,9 Prozent. [mehr]...

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