Wirtschaft & Politik Analysen

 

London (www.anleihencheck.de) - Die Europäische Zentralbank dürfte auf ihrer Sitzung am Donnerstag ihren abwartenden geldpolitischen Kurs bestätigen, so Josefina Rodriguez, Economist bei Vanguard. Damit steige das Risiko, dass die Inflation im Euroraum den Zielwert 2026 unterschreite, prognostiziere Josefina Rodriguez, Economist bei Vanguard. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Mitglieder des Zentralbankrats der US-Notenbank FED befinden sich zurzeit in einer Zwickmühle, so die Analysten der DekaBank. Daher sei in der vergangenen Handelswoche der FED-Zinsentscheid das beherrschende Thema gewesen. Wie erwartet sei das Leitzinsband um weitere 25 Basispunkte auf 3,50% bis 3,75% gesenkt worden. [mehr]...

Paris (www.anleihencheck.de) - Die Botschaft der Europäischen Zentralbank (EZB) dürfte sich bei ihrer Dezember-Sitzung nicht grundlegend ändern, so François Rimeu, Senior Strategist, Crédit Mutuel Asset Management. Es werde erwartet, dass die EZB ihre Geldpolitik unverändert beibehalte und eine ähnliche Botschaft wie bei früheren Sitzungen vermittle. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In den vergangenen Monaten bezeichneten zahlreiche Mitglieder des EZB-Rats die derzeitige Geldpolitik als angemessen, so die Analysten der DEkaBAnk. Gleichzeitig schien ein breiter Konsens unter ihnen zu bestehen, dass, falls doch eine Änderung notwendig werden sollte, dies höchstwahrscheinlich eine Leitzinssenkung sein würde. [mehr]...

Der Goldpreis ist heute wieder über die Marke von 4.300 USD je Feinunze gestiegen. Letztmals war das vor knapp zwei Monaten der Fall, als der Goldpreis sein bislang letztes Rekordhoch markierte. Rückenwind gab die Fed-Sitzung Mitte der Woche. Die Zinssenkung um 25 Basispunkte war erwartet worden und stellte somit keine Überraschung dar. Die Entscheidung fiel nicht einstimmig. Zwei regionale Fed-Präsidenten stimmten gegen eine Zinssenkung..

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Hamburg (www.anleihencheck.de) - Eigentlich könnte die Europäische Zentralbank (EZB) die letzte Sitzung des Jahres 2025 in weihnachtlicher Gemütlichkeit ausklingen lassen, so Dr. Felix Schmidt, Senior Economist bei Berenberg. Das Wachstum in der Eurozone habe mit 0,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal positiv überrascht, und auch die wirtschaftlichen Stimmungsindikatoren würden für das vierte Quartal auf ein robustes Wachstum hindeuten. [mehr]...

Hannover (www.anleihencheck.de) - In einem neuen reverse Stresstest plant die EZB im kommenden Jahr die Prüfung der Widerstandsfähigkeit der größten Finanzinstitute in der europ. Währungsunion, so die Analysten der Nord LB. Dieses Mal würden geopolitische Risiken modelliert. Explizit werde hinterfragt, welche bankspezifischen Schwachstellen und Risikoannahmen das harte Kernkapital der Banken um drei Prozentpunkte aufbrauchen würden. [mehr]...

Boston (www.anleihencheck.de) - Annalisa Piazza, Anleihe-Analystin bei MFS Investment Management, kommentiert die EZB-Sitzung am Donnerstag vorab. Es sei wahrscheinlich, dass die EZB bei ihrer Sitzung den Markterwartungen entsprechen werde, da sich die Wirtschaftslage stabilisiert habe. Das BIP-Wachstum in den wichtigsten Volkswirtschaften der Eurozone sei zwar uneinheitlich. [mehr]...

Die EZB dürfte die Leitzinsen erneut unverändert lassen. Dennoch wird die Pressekonferenz vor allem hinsichtlich des Inflations- und Wachstumsausblicks Beachtung finden. Die globalen Einkaufsmanagerindizes werden das Stimmungsbild im Dezember schärfen. In Deutschland stehen zudem der ZEW-Index, das ifo-Geschäftsklima und das GfK-Verbrauchervertrauen an. In den USA werden unter anderem Arbeitsmarkt- und Verbraucherpreisdaten im Fokus stehen, ebenso wie das aktuelle Konsumklima....

Charlotte, NC (www.anleihencheck.de) - Matthias Scheiber, Leiter des Bereichs Multi-Asset-Lösungen bei Allspring Global Investments, kommentiert im Vorfeld der Dezember-Zinsentscheidung der EZB diese Woche. Die Experten von Allspring Global Investments würden davon ausgehen, dass die EZB die Zinssätze nach mehreren Senkungen in diesem Jahr unverändert lassen werde. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der jüngste Anstieg der Inflation auf 2,2% hat erneut gezeigt, dass es für die Teuerung in der Eurozone nicht viel Spielraum nach unten gibt, so die Analysten der Helaba. Die Meinungen im EZB-Rat bezüglich einer Fortsetzung des neutralen geldpolitischen Kurses würden daher diesmal vermutlich nicht weit auseinander liegen. [mehr]...

Wien (www.anleihencheck.de) - In den USA werden diese Woche die PMIs für Dezember erscheinen, im Mittelpunkt werden aber dennoch andere Veröffentlichungen stehen, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI). So werde der erste Arbeitsmarktbericht seit dem US-Shutdown erscheinen. Nachdem die Daten für Oktober gänzlich ausgefallen seien, gehe der Konsens für November von einem Beschäftigungszuwachs in Höhe von 40 Tsd. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Auf der letzten geldpolitischen Sitzung 2025 hat die Fed erneut die Zinsen gesenkt - trotz (oder vielleicht wegen?) der großen Unsicherheit über die Lage der US-Konjunktur, so die Analysten der Helaba. Die Entscheidung sei umstritten gewesen. Im Vorfeld hätten ungewöhnlich viele Beobachter öffentliche Zweifel angemeldet, ob in der aktuellen Lage eine weitere Zinssenkung angemessen sein könne. [mehr]...

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Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Zinsen in Deutschland steigen wieder, so die Deutsche Börse AG. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen liege mittlerweile bei 2,86 Prozent - so hoch wie zuletzt im März dieses Jahres. "Ausgelöst wurde die Bewegung nach oben am Montag durch Signale von EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel, dass der nächste Zinsschritt eher eine Erhöhung als eine Senkung sein könnte", erkläre Commerzbank-Analyst Erik Liem. [mehr]...

Linz (www.anleihencheck.de) - Die tschechischen Inflationsdaten wurden am Mittwoch veröffentlicht, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten. Die Inflationsrate für November habe bei 2,1% gelegen. Dies bedeute einen Rückgang gegenüber dem Wert vom Oktober (2,5%). [mehr]...

London (www.anleihencheck.de) - Die US-Renditen blieben nach der Fed-Zinssenkung diese Woche innerhalb ihrer jüngsten Handelsspanne, so Mark Dowding, Fixed Income CIO bei RBC BlueBay Asset Management. Der Mittelwert der Zinsspanne von 3,625% sei allgemein erwartet worden, und die Prognosen des FOMC sowie Powells anschließende Kommentare enthielten kaum Überraschungen. [mehr]...

USA: Zinssenkung unterm Weihnachtsbaum - Wir rechnen unverändert mit einer Lockerung um 25 Basispunkte im ersten Quartal. Danach dürfte die Fed aber in den Wartemodus wechseln. Mit einem Leitzins von knapp 3,5 % wird das Zinsniveau unseres Erachtens grob „neutral“ sein und die Konjunktur daher weder nennenswert anschieben noch bremsen. Vor dem Hintergrund einer sich stabilisierenden Lage am Arbeitsmarkt und graduell in Richtung des Notenbankziels sinkender Inflation rechnen wir mit einer weniger aktiven Fed – trotz des anstehenden Führungswechsels im Mai. Der neue Fed-Präsident wird nur eine Stimme im FOMC haben. Derzeit sieht eine Mehrheit (11 von 19) der Notenbanker 2026 weniger oder gleich viel Spielraum für weitere Zinssenkungen als wir.. --- EZB: Angespannte vorweihnachtliche Ruhe. Bei der letzten Sitzung des EZB-Rats in diesem Jahr wird es keine Zinsänderungen geben. Die Zinssenkungsfantasie ist verflogen und trifft auf nervöse Anleihemärkte.. --- Branchen-Update: Maschinenbau vor Trendwende..