Wirtschaft & Politik Analysen

 

Das angekündigte Ankaufprogramm des US-Finanzministers, das im Grunde auf einen Tausch langer gegen kurze Laufzeiten hinausläuft, wird kaum helfen. Die eigentliche Ursache der zu hohen Staatsausgaben wird nicht angegangen. Dazu passt die Meldung, dass die Staatsschulden der USA erstmals die Marke von 40 Billionen Dollar erreicht haben. Vor diesem Hintergrund erhöhen wir unsere Renditeprognosen für Bunds und US-Treasuries insgesamt um rund einen Viertelprozentpunkt.. --- Inzwischen erwarten die Anleger eindeutig eine zweite Zinsanhebung der EZB. Diese Erwartungshaltung dürfte auch im EZB-Rat eine gewisse Rolle spielen. Die selbst verschuldete schwierige Lage der Fed dürfte als abschreckendes Beispiel dienen. Gleichzeitig haben die jüngsten Wachstumszahlen aus dem Euroraum eine gewisse Robustheit der Konjunktur gezeigt.. --- Aktien: Zyklischer Rückenwind. Wir bekräftigen vor diesem Hintergrund unsere Halten-Empfehlung für Aktien.. --- Öl: Verunsicherung am Persischen Golf hält an – Ölpreis bleibt länger hoch..

Devisen: Zinserwartungen und Interventionen lasten auf dem US-Dollar..

London (www.anleihencheck.de) - Das geplante Anleiherückkaufprogramm des US-Finanzministeriums kommt einer QE-Maßnahme der Notenbank gleich - doch dort wird aktuell eher über eine restriktive als über eine lockernde Geldpolitik diskutiert, so Mark Dowding, Fixed Income CIO bei RBC BlueBay Asset Management. [mehr]...

Geldpolitik: Notenbanken unter Handlungsdruck --- Hoffnungen auf eine Beruhigung der geopolitischen Lage scheinen sich nicht zu erfüllen --- Die EZB dürfte aufgrund erhöhter Inflationsrisiken die Leitzinsen erneut anheben --- Sehr wahrscheinlich wird die EZB bereits ihre nächste Sitzung im September dafür nutzen --- Sie wird danach vermutlich für einen längeren Zeitraum auf diesem Zinsniveau verharren --- Der neue Fed-Chef Kevin Warsh sorgt für Verwirrung an den Finanzmärkten und bei Ökonomen --- Wir rechnen für September mit einer Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte --- Staatsanleihen: In schwierigem Fahrwasser – und ein Ende ist nicht absehbar..

Gemischte Stimmungslage bei deutschen Unternehmen: Im laufenden Monat zeigen die Einkaufsmanager des Verarbeitenden Gewerbes wieder deutlich mehr Zuversicht, während der PMI des Dienstleistungsgewerbes unerwartet nachgegeben hat. Alles in allem bleibt die konjunkturelle Perspektive solide, auch wenn Dürre und Niedrigwasser sowie die hohen Energiepreise weiterhin Belastungsfaktoren darstellen. Obwohl auch in Frankreich einem verbesserte Industrie-PMI ein schwächerer Service-PMI entgegensteht, stehen die Zahlen einer Zinserhöhung der EZB nicht im Wege..

Die Lieferketten deutscher Unternehmen wandeln sich. Dennoch besteht bei etwa einem Fünftel der importierten Kapital- und Zwischengütern noch immer eine hohe Abhängigkeit von einzelnen Handelspartnern. Bei Elektronikeinfuhren aus China ist die Abhängigkeit sogar gestiegen. Für robustere Lieferketten investieren deutsche Unternehmen in die Produktion im Ausland. Aber auch das ist nicht in allen Fällen eine nachhaltige Lösung..

Gut geplant in den Tag. Mit dem wO-Tagesausblick haben Sie die wichtigsten Termine im Blick und starten bestens vorbereitet in den neuen Handelstag....

China macht der OPEC Konkurrenz, dauerhaft. Der massive Ausbau seiner Lagerkapazitäten und die regimebedingt einfachere Koordinationsfähigkeit machen das möglich..

Hannover (www.anleihencheck.de) - In geldpolitisch spannenden Zeiten haben selbst die kleinsten Nachrichten großen Newsgehalt, die gestrigen Sitzungsprotokolle wurden deshalb sehnsüchtig erwartet, so die NORD LB. Das Abstimmungsverhältnis von 9 zu 3 sei bekannt gewesen, doch spiele die Denkweise hinter der Entscheidung stets eine wichtige Rolle. [mehr]...

Wien (www.anleihencheck.de) - Die Zentralbanken in der CE/SEE-Region werden in den kommenden Monaten voraussichtlich unterschiedliche Wege einschlagen, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI). Während die ČNB im September möglicherweise eine weitere Zinserhöhung beschließen und damit den Höhepunkt erreicht haben könnte, könne die BoA zum Jahresende mit einer Straffung ihrer Geldpolitik folgen. [mehr]...

Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Die 30-jährige Rendite USA sendet aus technischer Sicht ein deutliches Signal: Der jüngste Zinsanstieg ist gleichbedeutend mit dem höchsten Stand seit dem Jahr 2007!, so die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt. Es werde also fast ein 20-Jahres-Hoch erreicht. [mehr]...

Barry Eichengreen is a leading American economist and one of the world's foremost experts on international monetary systems. He is a professor of economics and political science at the University of California, Berkeley, where he has taught since 1987. He served as a senior policy adviser at the International Monetary Fund in 1997-98. Here, he discusses why today's “de-dollarisation” talk is different from past episodes, how close the world is to a reshuffling of the international monetary......

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Die Renditen von Anleihen in den Industrieländern sind seit den Tiefständen 2020 dramatisch gestiegen, in den USA auf den höchsten Stand seit der Finanzkrise. Hintergrund sind vor allem verunsicherte und preistreibende Energiemärkte sowie amerikanische Papiere, die als Währungsreserven heutzutage weniger begehrt sind. Mit Blick auf die gewaltigen Verschuldungen weltweit, auf das Wirtschaftswachstum und die Aktienbörsen sind das auf den ersten Blick keine guten Nachrichten. Und auf den zweiten?

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Am Morgen richten sich die Blicke auf die britischen Verbraucherpreise des Monats Juli, so die Analysten der Helaba. Ein erneuter Anstieg der Inflationsrate werde erwartet und die Zinserwartungen bezüglich der Bank of England (BoE) könnten wieder etwas zunehmen. Wie die Fed habe die BoE bisher nicht die Zinsen erhöht, um der energiepreisbedingten Inflationsgefahr zu begegnen. [mehr]...

Die Kraftstoffpreise in Deutschland bleiben auf hohem Niveau. Haupttreiber sind deutlich gestiegene Raffineriemargen, die sich in stark ausgeweiteten „Crack Spreads“ widerspiegeln. Der größte Einflussfaktor für das verknappte Angebot an raffinierten Produkten ist die weitgehend geschlossene Straße von Hormus.. --- Ursachen für den Kapazitätsrückgang sind unter anderem der Ukraine-Krieg und die Schließung zahlreicher Anlagen in Europa in den letzten Jahren..

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Andrei Klepach was reportedly fired from his role after presenting a report warning that Russia could not win a prolonged war of attrition with Ukraine....

Spotanalyse - Finanzexperten blicken trotz neuer Belastungen durch das anhaltende Niedrigwasser optimistischer auf die deutsche Wirtschaft....