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17.12.25 - 14:01
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Im Fokus: Zinsen und Anleihen (Helaba)
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Geldpolitik: Weitgehend ausgereizt --- Aktueller EZB-Einlagensatz von 2,0 % spiegelt neutralen Leitzins wider --- Dies ermöglicht bei moderater Teuerung eine Geldpolitik der ruhigen Hand im Euroraum --- EZB dürfte sich nicht dem Verdacht aussetzen, die steigende Staatsverschuldung zu flankieren --- Für 2026 ist nur noch mit einer zusätzlichen Lockerung der Fed um 25 Basispunkte zu rechnen --- Mit US-Leitzins von rund 3,5 % wäre dann ebenfalls ein neutrales Zinsniveau erreicht --- Kapitalmarkt: Auch 2026 auf erhöhtem Renditeniveau --- Massiver Renditeanstieg in Japan verunsichert Anleiheinvestoren weltweit --- Steigende Staatsverschuldung hat zuletzt vor allem lange Laufzeiten getroffen --- Wachsendes Emissionsvolumen bei Staatsanleihen trifft auf zurückhaltende Investoren --- Für gewisse Stabilität bei Renten dürfte die neutrale Geldpolitik der Notenbanken sorgen --- 10-jährige US-Treasuries zur Jahresmitte bei 4,3 % erwartet
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17.12.25 - 10:12
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EZB-Entscheidung im Fokus: Kaum Chancen für Überraschungen bei Zinsen (Anleihencheck)
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Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Im Vorfeld der Ratssitzung der Europäischen Zentralbank, die morgen mit der Zinsentscheidung und der Pressekonferenz von Christine Lagarde endet, dominieren die Stimmungsindikatoren die europäischen Kalendereinträge, so die Analysten der Helaba.
Bereits gestern seien die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes sowie die ZEW-Salden des laufenden Monats bekannt gegeben worden. [mehr]...
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16.12.25 - 13:45
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Einkaufsmanagerbefragung: Keine Weihnachtsstimmung Im Dezember! (DZ Bank)
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Ein wirtschaftlich schwieriges Jahr neigt sich dem Ende zu. Zwar lag der Composite Einkaufsmanagerindex für den Euro-Raum im gesamten Jahr oberhalb der neutralen Marke – im Einklang mit den tatsächlichen Wachstumsergebnissen des BIP. Der Ausblick auf 2026 fällt aber verhalten aus...
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16.12.25 - 11:48
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Licht für die Eurozone (Anleihencheck)
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Brüssel (www.anleihencheck.de) - In den vergangenen Monaten hat sich die Inflation im Euroraum in der Nähe des 2-Prozent-Ziels stabilisiert, während sich die wirtschaftliche Aktivität spürbar belebt hat, so Roman Ziruk, Senior Market Analyst bei Ebury.
Positiv überrascht habe außerdem der BIP-Bericht für das dritte Quartal: Die Wirtschaft sei gegenüber dem Vorquartal um 0,3 Prozent gewachsen - eine deutliche Beschleunigung gegenüber dem verhaltenen Wachstum im zweiten Quartal. [mehr]...
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16.12.25 - 10:48
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EZB auf Stand-by: Inflation dürfte Zielwert unterschreiten (Anleihencheck)
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London (www.anleihencheck.de) - Die Europäische Zentralbank dürfte auf ihrer Sitzung am Donnerstag ihren abwartenden geldpolitischen Kurs bestätigen, so Josefina Rodriguez, Economist bei Vanguard.
Damit steige das Risiko, dass die Inflation im Euroraum den Zielwert 2026 unterschreite, prognostiziere Josefina Rodriguez, Economist bei Vanguard. [mehr]...
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16.12.25 - 09:36
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EZB noch weit von neuen Zinssenkungen entfernt (Anleihencheck)
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Paris (www.anleihencheck.de) - Die Botschaft der Europäischen Zentralbank (EZB) dürfte sich bei ihrer Dezember-Sitzung nicht grundlegend ändern, so François Rimeu, Senior Strategist, Crédit Mutuel Asset Management.
Es werde erwartet, dass die EZB ihre Geldpolitik unverändert beibehalte und eine ähnliche Botschaft wie bei früheren Sitzungen vermittle. [mehr]...
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16.12.25 - 09:18
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Deka-EZB-Kompass: Paradigmenwechsel? (Anleihencheck)
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Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In den vergangenen Monaten bezeichneten zahlreiche Mitglieder des EZB-Rats die derzeitige Geldpolitik als angemessen, so die Analysten der DEkaBAnk.
Gleichzeitig schien ein breiter Konsens unter ihnen zu bestehen, dass, falls doch eine Änderung notwendig werden sollte, dies höchstwahrscheinlich eine Leitzinssenkung sein würde. [mehr]...
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15.12.25 - 11:36
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Keine Überraschungen unter dem EZB-Weihnachtsbaum (Anleihencheck)
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Hamburg (www.anleihencheck.de) - Eigentlich könnte die Europäische Zentralbank (EZB) die letzte Sitzung des Jahres 2025 in weihnachtlicher Gemütlichkeit ausklingen lassen, so Dr. Felix Schmidt, Senior Economist bei Berenberg.
Das Wachstum in der Eurozone habe mit 0,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal positiv überrascht, und auch die wirtschaftlichen Stimmungsindikatoren würden für das vierte Quartal auf ein robustes Wachstum hindeuten. [mehr]...
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15.12.25 - 10:42
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Ausblick EZB-Sitzung: Es gibt auch optimistische Zeichen (Anleihencheck)
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Boston (www.anleihencheck.de) - Annalisa Piazza, Anleihe-Analystin bei MFS Investment Management, kommentiert die EZB-Sitzung am Donnerstag vorab.
Es sei wahrscheinlich, dass die EZB bei ihrer Sitzung den Markterwartungen entsprechen werde, da sich die Wirtschaftslage stabilisiert habe. Das BIP-Wachstum in den wichtigsten Volkswirtschaften der Eurozone sei zwar uneinheitlich. [mehr]...
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15.12.25 - 10:42
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EZB & US-Inflation: Das erwartet Anleger vor Weihnachten (Anleihencheck)
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Hannover (www.anleihencheck.de) - In einem neuen reverse Stresstest plant die EZB im kommenden Jahr die Prüfung der Widerstandsfähigkeit der größten Finanzinstitute in der europ. Währungsunion, so die Analysten der Nord LB.
Dieses Mal würden geopolitische Risiken modelliert. Explizit werde hinterfragt, welche bankspezifischen Schwachstellen und Risikoannahmen das harte Kernkapital der Banken um drei Prozentpunkte aufbrauchen würden. [mehr]...
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15.12.25 - 10:30
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Konjunktur kurzgefasst (Deutsche Bank)
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Die EZB dürfte die Leitzinsen erneut unverändert lassen. Dennoch wird die Pressekonferenz vor allem hinsichtlich des Inflations- und Wachstumsausblicks Beachtung finden. Die globalen Einkaufsmanagerindizes werden das Stimmungsbild im Dezember schärfen. In Deutschland stehen zudem der ZEW-Index, das ifo-Geschäftsklima und das GfK-Verbrauchervertrauen an. In den USA werden unter anderem Arbeitsmarkt- und Verbraucherpreisdaten im Fokus stehen, ebenso wie das aktuelle Konsumklima....
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15.12.25 - 10:24
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EZB: Möglichkeit einer weiteren Zinssenkung im nächsten Jahr (Anleihencheck)
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Charlotte, NC (www.anleihencheck.de) - Matthias Scheiber, Leiter des Bereichs Multi-Asset-Lösungen bei Allspring Global Investments, kommentiert im Vorfeld der Dezember-Zinsentscheidung der EZB diese Woche.
Die Experten von Allspring Global Investments würden davon ausgehen, dass die EZB die Zinssätze nach mehreren Senkungen in diesem Jahr unverändert lassen werde. [mehr]...
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15.12.25 - 10:18
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EZB: Angespannte vorweihnachtliche Ruhe (Anleihencheck)
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Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der jüngste Anstieg der Inflation auf 2,2% hat erneut gezeigt, dass es für die Teuerung in der Eurozone nicht viel Spielraum nach unten gibt, so die Analysten der Helaba.
Die Meinungen im EZB-Rat bezüglich einer Fortsetzung des neutralen geldpolitischen Kurses würden daher diesmal vermutlich nicht weit auseinander liegen. [mehr]...
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