Analysen Europa      6096.7665     +0.6%     (E.St.50 Kurs)

 

DOW JONES--Mit Gewinnen haben die europäischen Aktienmärkte zu Wochenbeginn den Handel beendet. Für Erleichterung sorgte vor allem die Bestätigung der Bonitätseinstufung für Frankreichs mit "Aa3" durch die Ratingagentur Moody's - trotz des stetigen Anstiegs ......

Zürich (www.anleihencheck.de) - Die vorläufigen Einkaufsmanager-Indices für Oktober zeigen eine wachsende Divergenz innerhalb Europas, insbesondere zwischen Frankreich und Deutschland, so David Kohl, Chief Economist bei Julius Bär. Die schwächeren Wachstumsaussichten für die Eurozone würden für eine Zinspause der EZB sprechen. [mehr]...

EZB und Fed dürften die Märkte in dieser Woche kaum überraschen. In Deutschland, der Eurozone und den USA stehen die Erstmeldungen zum BIP in Q3 an. Zudem werden weitere Stimmungsindikatoren für Oktober veröffentlicht....

Hannover (www.anleihencheck.de) - Die Kerninflation in Japan hat im September offiziellen Daten zufolge erstmals seit 9 Monaten wieder die Zielmarke der Zentralbank von 2% übertroffen und damit die Argumente für eine baldige Zinserhöhung untermauert, so die Analysten der Nord LB. Der Kernindex der Verbraucherpreise, der frische Lebensmittel ausschließe, aber Energiekosten beinhalte, sei im Jahresvergleich um 2,1% gestiegen. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In einem alten Schulungsvideo der EZB ist von einem Inflations- und einem Deflationsmonster die Rede, so die Analysten der Helaba. Nun hebe jedoch ein anderes Monster sein Haupt, vor dem die EZB vielleicht noch mehr Angst habe. Die Analysten der Helaba nennen es das "Euro Schuldenkrisenmonster". [mehr]...

Aufruhr auf den Straßen, fragile Haushaltspläne und die Furcht vor einer Stichwahl der extremen politischen Ränder: Frankreichs Staatsanleihen geraten ein halbes Jahr vor den Wahlen massiv unter Druck. Die jüngsten Verwerfungen am Markt sind dabei keine bloße Panikreaktion, sondern markieren einen echten Regimewechsel..

Wir gehen fest davon aus, dass die europäischen Währungshüter ein weiteres Mal an der Zinsschraube drehen und den Einlagesatz um 25 Basispunkte auf 2,75% anheben werden. Dieser Erhöhungsschritt dürfte allerdings nicht zur anstehenden Oktober-Sitzung erfolgen. Wir rechnen stattdessen erst für die darauffolgende Sitzung im Dezember mit diesem Schritt..

Der zusammengefasste Einkaufsmanagerindex für den Euroraum (PMI) ist im Oktober von 53,1 auf 51,9 Punkte gesunken. Offenbar drücken die hohen Energiepreise und die steigenden Staatsrenditen auf die Stimmung in der Wirtschaft. Insbesondere in Frankreich ist der Einkaufsmanagerindex deutlich gefallen. Der Stimmungsindikator rutscht damit in den Bereich ab, in dem die Wirtschaft in der Vergangenheit nur unterdurchschnittlich gewachsen ist..

EZB: Über Monster und Zinserhöhungsspielräume. Angesichts der jüngsten Entwicklungen in Frankreich dürfte eine Zinsanhebung durch die EZB im Oktober wohl kein Thema sein. Insgesamt wird der Spielraum für Straffungen kleiner.. --- Brasilien vor der Stichwahl: Lula oder Bolsonaro? Flávio Bolsonaro hat die besseren Karten. Die Märkte honorieren die Aussicht auf mehr Fiskaldisziplin, obwohl sein Programm entscheidende Fragen offenlässt..

Hannover (www.anleihencheck.de) - Die EZB dürfte auf ihrer Sitzung am 29. Oktober an ihrem datenabhängigen Kurs festhalten und die Inflations- und Energiepreisentwicklungen zunächst weiter beobachten, bevor sie über eine zusätzliche geldpolitische Straffung entscheidet, berichten die Analysten der NORD/LB. [mehr]...

München (www.anleihencheck.de) - Für Vontobel ist die Aktie von BYD (ISIN CNE100000296/ WKN A0M4W9) eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Aktienanleihen von dieser Einschätzung profitieren können. China steuere auf einen neuen Rekord beim Handelsüberschuss zu und unterstreiche damit die Wettbewerbsfähigkeit seiner Industrie. [mehr]...

Hannover (www.anleihencheck.de) - Deutsche Staatsanleihen haben ihre Vortagesverluste gestern wieder aufgeholt, so die Analysten der NORD/LB in ihrer aktuellen Ausgabe von "NORD/LB am Morgen". Unterstützung hätten die als sicherer Hafen geltenden Papiere durch die Haushaltskrise und Proteste in Frankreich sowie die schwächere Stimmung an den Aktienmärkten erhalten. [mehr]...

EZB und Fed dürften auf die hohen Inflationsrisiken zwar nicht bereits kommende Woche mit Zinserhöhungen reagieren, aber im Dezember – sofern französische Staatsanleihen nicht völlig unter die Räder geraten. Gegen weitere Zinserhöhungen im neuen Jahr sprechen der von uns erwartete Ölpreisrückgang, die Bremswirkung der gestiegenen Anleihezinsen sowie die Einschätzung vieler Notenbanker, dass die Leitzinsen dann bereits restriktiv wirken..

Der Dollar zeigt jüngst seine Funktion als sicherer Hafen. Im Gegensatz dazu findet eine De-Dollarisierung von öffentlichen Investoren statt. Allerdings ist der US-Finanzmarkt breit und liquide. Ein klarer Herausforderer fehlt. Daher wird die US-Währung nicht so schnell als Leitwährung abgelöst..

Konjunktur: Deutsche Wirtschaft im Aufschwung --- Geldpolitik: Noch gibt es Zinserhöhungsspielraum --- Staatsanleihen: Auf erhöhtem, aber vermutlich stabilem Renditeniveau --- Aktien: Anleger halten sich zurück. Steigende Renditen und die Erwartung weiterer Leitzinserhöhungen bremsen die Aktienmärkte. Entsprechend wurden die Gewinnerwartungen in den vergangenen Monaten weltweit mehrheitlich nach oben revidiert. Zuletzt hat sich dieser Trend jedoch wieder etwas abgeschwächt. Beim DAX halten sich aktuell Aufwärts- und Abwärtsrevisionen etwa die Waage. In den USA haben bislang knapp ein Fünftel der Unternehmen aus dem S&P500 Ergebnisse vorgelegt, von denen 80% positiv überraschten. Aus dem Technologiesektor (13% berichtet) konnten bislang fast 90 % die Erwartungen übertreffen. Angesichts der Gesamtgemengelage bleibt daher weiterhin eine Halten-Positionierung angezeigt.. --- Rohöl: Keine Lösung am Persischen Golf in Sicht --- Immobilien: Produktion im Baugewerbe legt deutlich zu --- Devisen: Euro-Schwäche

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Linz (www.anleihencheck.de) - Trotz überraschend starker US-Konjunktur- und Inflationsdaten konnte der US-Dollar daraus keinen nachhaltigen Nutzen ziehen, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten. Zwar hätten die höher als erwarteten Verbraucherpreise, Produzentenpreise und Einzelhandelsumsätze zunächst Spekulationen auf eine raschere Zinserhöhung der FED ausgelöst, diese seien jedoch durch zurückhaltende Äußerungen mehrerer Notenbankvertreter wieder relativiert worden. [mehr]...

Die Einkaufsmanagerindizes werden ein detaillierteres Bild des aktuellen Geschäftsklimas in den verschiedenen Regionen zeichnen. Zuvor wird für Deutschland und die Eurozone der ZEW-Index veröffentlicht. Daten zum Verbrauchervertrauen stehen in den USA und in der Eurozone an....

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Neuberger Berman CIO Maya Bhandari says the firm recently cut back on global equities to "target" for the first time in four years, with Europe underweight due to its cyclical bias, heavy concentration in autos and banks, and limited AI exposure. She tells Bloomberg this is in contrast to Japan and China, with their stronger earnings and valuations. (Source: SBS Studio)...