Analysen Europa      6255.161     +1.02%     (E.St.50 Kurs)

 

China ist Deutschlands wichtigster Handelspartner – aber die Beziehung bekommt immer mehr Schlagseite. Die Importe aus China steigen, deutsche Exporte schwächeln, und zugleich macht China Europas Industrie auf wichtigen Weltmärkten zunehmend Konkurrenz. In der neuen Folge von Podzept spricht Hanswolf Hohn mit Deutsche-Bank-Research-Volkswirtin Marion Mühlberger darüber, warum nun vom „zweiten Chinaschock“ die Rede ist, wie Europa reagieren könnte – und warum die Antwort alles andere als einfach ist. (Aufgenommen am 08.07.2026)...

Boston (www.anleihencheck.de) - "In dieser Woche wird keine Änderung der Geldpolitik erwartet. Die Debatte verlagert sich eher auf den September. Die Kommunikation wird entscheidend sein: Wir sind fest davon überzeugt, dass die EZB ihren Leitzins in der Juli-Sitzung bei 2,25 % belassen wird", sagt Peter Goves, Head of Developed Market Debt Sovereign Research bei MFS Investment Management: Die jüngsten Konjunkturdaten würden Anzeichen einer Stabilisierung zeigen – wenn auch auf niedrigem Niveau –, die jüngsten Inflationszahlen und umfragebasierten Preisindikatoren würden moderater ausfallen. [mehr]...

Hamburg (www.anleihencheck.de) - Die Unternehmen in der Eurozone haben die im Zuge des US-Iran-Krieges stark gestiegenen Energiepreise bisher kaum an die Endverbraucher weitergegeben, so Dr. Felix Schmidt, Leitender Volkswirt bei Berenberg. Da zudem die Ölpreise im Juni spürbar nachgegeben hätten, hätten sich die Inflationssorgen der Europäischen Zentralbank (EZB) vorerst etwas gelegt. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In den vergangenen Wochen unterstrichen Präsidentin Lagarde und zahlreiche ihrer Ratskollegen, dass sie die Leitzinserhöhung vom 11. Juni auch im Nachhinein als die richtige Entscheidung ansehen, so die DekaBank. Mit seinem Anstieg auf 26,8 Punkte im Juni gebe der Deka-EZB-Kompass den Notenbankern recht. [mehr]...

Zürich (www.anleihencheck.de) - Niedrige Energiepreise dämpfen die Inflation und legen eine anhaltende Zinspause der EZB nahe, so David Kohl, Chief Economist bei Julius Bär. Die Inflation in der Eurozone sei im Juni von 3,2% auf 2,8% gefallen. Rund drei Viertel dieses Rückgangs seien auf einen Rückgang der Energiekosten um 4,9% zurückzuführen gewesen. [mehr]...

Paris (www.anleihencheck.de) - Die allgemeine Abschwächung der Inflation - die Gesamtinflation ist im Juni wieder unter 3% gesunken - spricht dafür, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze bei ihrer Sitzung im Juli unverändert lassen wird, so François Rimeu, Chief Strategist bei Crédit Mutuel Asset Management. [mehr]...

Wien (www.anleihencheck.de) - Nur wenige Wochen nach der Unterzeichnung einer Absichtserklärung zwischen den USA und dem Iran sind die Spannungen im Nahen Osten zuletzt wieder aufgeflammt, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI). Beide Parteien würden die Infrastruktur der Gegenseite angreifen, und die Befahrbarkeit der Straße von Hormus sei wieder unklarer geworden. [mehr]...

Linz (www.anleihencheck.de) - Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen ist letzte Woche auf 3,16 Prozent geklettert, den höchsten Stand seit Ende Mai, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten. Grund sei der Ölpreis: Die eskalierende Lage am Persischen Golf lasse Rohöl nahe der Marke von 90 US-Dollar je Barrel notieren und schüre Sorgen, dass die Inflation in Europa hartnäckiger bleiben könnte als gedacht. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die neue Woche startet aufseiten der Datenveröffentlichungen mit den Erzeugerpreisen in Deutschland, so die Analysten der Helaba. Diese würden Hinweise auf den Inflationsdruck im Monat Juni geben, als der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran gehalten habe und die Risikoprämie am Rohölmarkt ausgepreist worden sei. [mehr]...

Die EZB dürfte ihre Leitzinsen am Donnerstag zunächst unverändert lassen. Die Einkaufsmanagerindizes und der ZEW-Index werden in den jeweiligen Regionen ein aktuelles Stimmungsbild liefern. Zudem stehen in Deutschland und der Eurozone Daten zum Konsumklima an....

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Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Zwar sind die Erwartungen eines weiteren Zinsschritts der EZB zuletzt spürbar gestiegen. Der Dreimonatssatz auf Sicht von 12 Monaten notiert derzeit bei rund 2,9%, nachdem er Anfang Juli noch bei 2,6% lag, so die Analysten der Helaba. Es sei jedoch nicht zu erwarten, dass der EZB-Rat in der kommenden Sitzung die Leitzinsen anheben werde. [mehr]...

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Aktien: Zugpferde schwächeln. Gut ist oft nicht gut genug – manchmal ist aber selbst besser nicht gut genug! Trotz positiver Gewinnüberraschungen machen Anleger bei Technologieaktien Kasse. In der gerade angelaufenen US-Quartalsberichterstattung haben aus dem Technologiesektor erst 5 von 67 Unternehmen berichtet. Alle haben die Gewinnschätzungen übertroffen, im Durchschnitt um rund 17%. Das Problem ist jedoch weniger der Rück- als vielmehr der Ausblick. Die durchschnittlichen Ergebnisschätzungen zeigen, dass die vergangenen Gewinnsteigerungen nicht nur für das kommende Jahr, sondern die kommenden drei Geschäftsjahre fortgeschrieben werden. Hier baut sich Enttäuschungspotenzial auf. Anleger sollten also nicht einem möglicherweise verpassten Trend hinterherlaufen, sondern auf die zukünftigen Profiteure dieser technologischen Revolution setzten: Unternehmen, die durch den Einsatz von Künstlicher Intelligenz Kosten senken, Profitabilität und Gewinne steigern können.. --- EZB und Anleger bleiben in Wartestellung..

Die EZB dürfte ihre Leitzinsen nächste Woche nicht zum zweiten Mal in Folge anheben. Für die übernächste Sitzung im September ist hingegen eine weitere Zinserhöhung wahrscheinlich. So zeigt unser überarbeiteter ChatECB-Indikator, dass die EZB-Ratsmitglieder eher zu höheren Zinsen neigen – zumal die Kernteuerung in den kommenden Monaten steigen sollte und die Inflationserwartungen der privaten Haushalte gestiegen sind..

Konjunktur: Deutsche Wirtschaft zeigt sich robust --- Geldpolitik: Fed steht unter Druck, die Leitzinsen anzuheben – EZB kann abwarten --- Staatsanleihen: Geopolitische Instabilität wird zum Mühlstein am Hals --- Aktien: Bisherige Zugpferde in der Sommerpause? --- Gold: Inflations- und Zinssorgen bleiben entscheidend --- Rohöl: Erneute Verunsicherung um Lage am Persischen Golf --- Immobilien: Baukosten nehmen deutlich zu --- Devisen: US-Dollar weiterhin im Höhenflug

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Als Reaktion auf die gestrigen Äußerungen von US-Präsident Trump auf seiner Social Media-Plattform Truth Social stieg der europäische Gaspreis erneut deutlich an. Damit ist der Preis seit Monatsbeginn um knapp 23% gestiegen. Die Marktteilnehmer schätzen die Rhetorik und Handlungen von den USA und dem Iran als erneute Eskalation ein. Dies dürfte die Befürchtungen hinsichtlich eines nun doch länger anhaltenden Konfliktes und einer damit einhergehenden Blockade der Straße von Hormus verstärken. Auch der katarische Staatskonzern Qatar Energy hat am vergangenen Donnerstag Berichten zufolge das geplante Wiederhochfahren seiner LNG-Produktion vorerst gestoppt..

Die jüngste Eskalation im Persischen Golf dürfte auch die Energiepreise wieder stärker in den Fokus rücken. In den USA könnte sich die Inflation im Juni entspannt haben. Zudem stehen Daten zum Konsumklima an. In der Eurozone werden Daten zur Industrieproduktion sowie detaillierte Zahlen zur Verbraucherpreisinflation veröffentlicht....