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Europe's gas storage facilities are currently 72% full...

Der Primärmarkt für erstrangig unbesicherte Bankanleihen im EUR Benchmark Format zeigte sich im 3. Quartal 2026 trotz der Sommerpause äußerst lebhaft. Das insgesamt emittierte Volumen erreichte rund 47 Mrd. EUR und lag damit 15 % über dem bereits starken 3. Quartal 2025. Den Mittelwert der dritten Quartale in den letzten sechs Jahren übertraf es sogar um 40 %. In den ersten neun Monaten des laufenden Jahres belief sich das Neuemissionsvolumen auf rund 180 Mrd. EUR und erreichte damit trotz des Ende Februar ausgebrochenen Irankriegs einen neuen Rekordwert. Die verhaltene Primärmarktaktivität in den Wochen 8 bis 15 wurde durch die anschließenden Transaktionen und den starken Jahresauftakt mehr als kompensiert..

Frankreichs Staatsanleihen stehen unter Druck. Aber die EZB dürfte ihr TPI-Anleihekaufprogramm nur als letztes Instrument aktivieren, wenn es am Anleihemarkt zu einer ungeordneten Entwicklung käme. Vorher würde sie es mit milderen Mitteln versuchen. Wir skizzieren die Handlungsoptionen der EZB.. --- Die Anleger sind vor allem deshalb nervös, weil die Regierung mangels politischer Mehrheiten das zu hohe Haushaltsdefizit nicht senkt. Es müsste aber in den nächsten Jahren um rund 5% des Bruttoinlandsprodukts reduziert werden, nur um zu verhindern, dass die französischen Staatsschulden weiter schneller steigen als das Bruttoinlandsprodukt..

Helaba-BEST-Indikator schwächt sich leicht ab und bleibt im neutralen Bereich: Halten! --- Aktien trotz zwischenzeitlicher Wackler zum Teil mit zweistelligen Gewinnen. Koreanischer Kospi bleibt einsame Spitze. Bei Value-Titeln zählt Größe, bei Growth-Werten haben die Kleinen die Nase vorn --- Konjunkturstimmung erholt sich. Bei Gewinnerwartungen für den DAX waren Auf- und Abwärtsrevisionen zuletzt ausgeglichen --- Bewertung: S&P 500 und Nikkei 225 immer noch sehr hoch, DAX hoch --- Anlegerstimmung: Deutsche Anleger zuletzt leicht überdurchschnittlich positioniert, US-Investoren vergleichsweise verhalten --- Saisonmuster gibt grünes Licht..

Wien (www.anleihencheck.de) - Die HVPI-Inflation im Euroraum beschleunigte sich im September auf 3,8% gegenüber dem Vorjahr, nach 3,2% im August, während die Kerninflation nur geringfügig von 2,4% auf 2,5% anstieg, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI). Beide Werte hätten weitgehend den Erwartungen der Analysten der RBI entsprochen. [mehr]...

Hannover (www.anleihencheck.de) - Der Inflationsdruck im Euroraum hat im Monat September wieder deutlich zugenommen, so die Analysten der NORD/LB in ihrer aktuellen Ausgabe von "NORD/LB am Morgen". Die Inflationsrate habe einen Sprung auf 3,8% Y/Y gemacht und nähere sich damit der 4%-Marke. Der Anstieg gegenüber dem Vormonat gehe auf deutlich höhere Energiepreise zurück, die so stark zugelegt hätten wie zuletzt Anfang 2023. [mehr]...

In Deutschland, in der Eurozone sowie in den USA werden weitere harte Wirtschaftsdaten für Q3 veröffentlicht. Zudem stehen erste Umfrageindikatoren für den Oktober an, insbesondere zum US-Konsumklima....

Hannover (www.anleihencheck.de) - Der Inflationsdruck im Euroraum hat im Monat September wieder deutlich zugenommen, so die Analysten der Nord LB. Die Inflationsrate habe einen Sprung auf 3,8% Y/Y gemacht und nähere sich damit der 4%-Marke. Der Anstieg gegenüber dem Vormonat gehe auf deutlich höhere Energiepreise zurück, die so stark zugelegt hätten wie zuletzt Anfang 2023. [mehr]...

Zinsentwicklung im Euroraum: Französische Sorgen. Frankreich steht im Euroraum im Auge des Rentensturms. Letztlich besteht die Sorge, dass die Eurozone in Mitleidenschaft ausufernder Zinskosten gerät.. --- Öffentliche Finanzen: Ein Fass ohne Boden. Die Kommunen schreiben auch im zweiten Quartal rote Zahlen. Zumindest bei der Verschuldung ist eine leichte Entspannung zu sehen. Vermutlich ist das aber nur eine Verschnaufpause.. --- USA: Revidierte Wachstumszahlen erfordern Anpassungen. Eine Revision der Datenhistorie zwingt uns dazu, unsere Jahresprognosewerte für das USWachstum zu überarbeiten. Das Konjunkturszenario ändert sich dadurch nicht.. --- Devisen: 40 Jahre Big-Mac-Index, was er über Währungen verrät und was nicht..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Renditen europäischer Staatsanleihen der Peripherieländer sind in den letzten Wochen deutlich stärker gestiegen als die der Bundesanleihen, so die Analysten der Helaba. Auch wenn der weltweite Abverkauf an den Rentenmärkten von den USA ausgegangen sei, stehe doch der Euroraum in den nächsten Jahren vor ähnlichen politischen und fiskalischen Herausforderungen. [mehr]...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Auf ihrem September-Zinsentscheid hat sich die EZB etwas hawkisher positioniert als erwartet, so die Analysten der DekaBank. Die Anhebung der Leitzinsen um 25 Basispunkte (Bp) sei bereits fest eingepreist worden, doch auch für einen weiteren Zinsschritt nach oben habe sich Präsidentin Lagarde offen gezeigt. [mehr]...

Die Renditen französischer Staatsanleihen sind in dieser Woche massiv gestiegen. – vor allem wegen der steigenden Schulden. In der Vergangenheit haben hoch verschuldete Staaten häufig künstlich Nachfrage nach ihren Anleihen geschaffen, um deren Renditen zu drücken. Diese finanzielle Repression lief in den zurückliegenden zwanzig Jahren vor allem über die Anleihenkäufe der Notenbanken. Wir analysieren, unter welchen Bedingungen die Zentralbanken trotz der Inflationsprobleme noch einmal zu diesem Instrument greifen könnten..

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Am Morgen stehen in der Eurozone die Verbraucherpreise an, so die Analysten der Helaba. In großen Euro-Ländern wie Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien seien die harmonisierten Inflationsraten im September, angeschoben durch die Energiepreise, deutlich gestiegen. [mehr]...

Das Emissionsvolumen am Primärmarkt für Euro-Unternehmensanleihen erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 ein Volumen von 460 Milliarden Euro, was einem Zuwachs von 6% entspricht. Getrieben wird das Wachstum von vier Trends: Dem hohen Investitionsbedarf in den Sektoren Technologie (Emissionsvolumen: +47 %) und Versorger (+35 %) sowie dem wachsenden Marktanteil von US-Emittenten wie Amazon und Alphabet, die mittlerweile 22,5 % des Euro-Marktes ausmachen. Zudem verzeichnen Hybridanleihen begünstigt durch eine angepasste Rating-Methodik von Moody's mit 47 Milliarden Euro ein Allzeithoch. Der Markt für nachhaltige Anleihen zeigt sich zweigeteilt: Während klassische Green, Sustainability und Social Bonds um fast ein Viertel auf 91,3 Milliarden Euro zulegten, brachen Sustainability-Linked Bonds (SLBs) um 61 % auf 4,1 Milliarden Euro ein.   Hinter diesen Zahlen steht eine robuste Gewinnentwicklung und eine stabile Bilanzqualität der Unternehmen, was sich auch in einer stabilen bis leic...

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Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Am Vormittag richtet sich das Interesse auf Veröffentlichungen in Deutschland, so die Analysten der Helaba. Den Auftakt würden die Arbeitsmarktzahlen geben, die die Analysten der Helaba als solide einschätzen würden. Man erwarte einen leichten Rückgang der Arbeitslosenquote. [mehr]...

Geldpolitik: Notenbanken unter Druck --- Kapitalmarkt: In schwierigem Fahrwasser – ein Ende ist nicht absehbar..

Trotz der starken Kursentwicklung der Bankaktien im Euroraum im laufenden Jahr bleiben wir bei unserer positiven Einschätzung für den Sektor. Eine weiterhin attraktive Bewertung, steigende Gewinne in den kommenden Jahren und ein freundliches Marktumfeld sind die entscheidenden Gründe für unsere Einschätzung..

Linz (www.anleihencheck.de) - EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat vor dem Europäischen Parlament betont, dass ein maßvolles Vorgehen der Notenbank weiterhin angemessen sei, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten. Der Energiepreisschock sei zwar zu groß, um ihn einfach zu ignorieren, doch Zweitrundeneffekte über die Löhne seien bislang nicht erkennbar. [mehr]...

In dieser Woche stehen die vorläufigen Septemberdaten zur Verbraucherpreisinflation in Deutschland und in der Eurozone an, zudem folgen detaillierte Stimmungsindikatoren. In den USA werden unter anderem der aktuelle Arbeitsmarktbericht sowie weitere Arbeitsmarktdaten veröffentlicht....