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05.10.26 - 14:01
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Im Fokus Credit: EUR Benchmark Bankanleihen - Primärmarkt Q3 2026 (Helaba)
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Der Primärmarkt für erstrangig unbesicherte Bankanleihen im EUR Benchmark Format
zeigte sich im 3. Quartal 2026 trotz der Sommerpause äußerst lebhaft. Das insgesamt
emittierte Volumen erreichte rund 47 Mrd. EUR und lag damit 15 % über dem bereits starken 3. Quartal 2025. Den Mittelwert der dritten Quartale in den letzten sechs Jahren übertraf es sogar um 40 %. In den ersten neun Monaten des laufenden Jahres belief sich das
Neuemissionsvolumen auf rund 180 Mrd. EUR und erreichte damit trotz des Ende Februar
ausgebrochenen Irankriegs einen neuen Rekordwert. Die verhaltene Primärmarktaktivität
in den Wochen 8 bis 15 wurde durch die anschließenden Transaktionen und den starken
Jahresauftakt mehr als kompensiert..
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05.10.26 - 13:30
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Wann eilt die EZB Frankreich zur Hilfe? (Commerzbank)
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Frankreichs Staatsanleihen stehen unter Druck. Aber die EZB dürfte ihr TPI-Anleihekaufprogramm nur als letztes Instrument aktivieren, wenn es am Anleihemarkt zu einer ungeordneten Entwicklung käme. Vorher würde sie es mit milderen Mitteln versuchen. Wir skizzieren die Handlungsoptionen der EZB.. --- Die Anleger sind vor allem deshalb nervös, weil die Regierung mangels politischer Mehrheiten das zu hohe Haushaltsdefizit nicht senkt. Es müsste aber in den nächsten Jahren um rund 5% des Bruttoinlandsprodukts reduziert werden, nur um zu verhindern, dass die französischen Staatsschulden weiter schneller steigen als das Bruttoinlandsprodukt..
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02.10.26 - 13:01
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Wochenausblick: KW 41 (Helaba)
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Zinsentwicklung im Euroraum: Französische Sorgen. Frankreich steht im Euroraum im Auge des Rentensturms. Letztlich besteht die Sorge, dass die Eurozone in Mitleidenschaft ausufernder Zinskosten gerät.. --- Öffentliche Finanzen: Ein Fass ohne Boden. Die Kommunen schreiben auch im zweiten Quartal rote Zahlen. Zumindest bei der Verschuldung ist eine leichte Entspannung zu sehen. Vermutlich ist das aber nur eine Verschnaufpause.. --- USA: Revidierte Wachstumszahlen erfordern Anpassungen. Eine Revision der Datenhistorie zwingt uns dazu, unsere Jahresprognosewerte für das USWachstum zu überarbeiten. Das Konjunkturszenario ändert sich dadurch nicht.. --- Devisen: 40 Jahre Big-Mac-Index, was er über Währungen verrät und was nicht..
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02.10.26 - 09:45
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Staatsschulden – wieviel finanzielle Repression kommt? (Commerzbank)
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Die Renditen französischer Staatsanleihen sind in dieser Woche massiv gestiegen. – vor allem wegen der steigenden Schulden. In der Vergangenheit haben hoch verschuldete Staaten häufig künstlich Nachfrage nach ihren Anleihen geschaffen, um deren Renditen zu drücken. Diese finanzielle Repression lief in den zurückliegenden zwanzig Jahren vor allem über die Anleihenkäufe der Notenbanken. Wir analysieren, unter welchen Bedingungen die Zentralbanken trotz der Inflationsprobleme noch einmal zu diesem Instrument greifen könnten..
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01.10.26 - 20:45
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Debt Crisis Back? European Bond Markets Crash, CDS Explode Amid France Budget Panic Contagion (ZeroHedge)
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Debt Crisis Back? European Bond Markets Crash, CDS Explode Amid France Budget Panic Contagion
It's starting to smell awful sovereigny crisisy in Europe all over again.
In a vivid deja vu to the peak European debt crisis days of 2010 (and 2011... and 2012... and 2015), credit spreads, credit default swaps and the risk premium in euro-area government bonds exploded on Thursday to levels not seen in over a decade, following a rout sparked by concerns around France's fiscal and political situation which in addition to local social chaos, is starting to spill over into other markets.
The spread between Italy and Germany's two-year yields almost doubled to 55 basis points on Thursday, the biggest daily jump since 2020 on a closing basis.
The equivalent gap for France rose as much as 22 basis points, the most since 2012.
Meanwhile, the spread between 10Y French OATs and 10Y Bunds has soared to 1.41%, the highest going back to the 2012 European Sovereign debt crisis.
A measure of French bond risk r...
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01.10.26 - 14:00
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Corporate Bonds: Primärmarkt auf Rekordkurs - Performance unter Druck (DZ Bank)
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Das Emissionsvolumen am Primärmarkt für Euro-Unternehmensanleihen erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 ein Volumen von 460 Milliarden Euro, was einem Zuwachs von 6% entspricht. Getrieben wird das Wachstum von vier Trends: Dem hohen Investitionsbedarf in den Sektoren Technologie (Emissionsvolumen: +47 %) und Versorger (+35 %) sowie dem wachsenden Marktanteil von US-Emittenten wie Amazon und Alphabet, die mittlerweile 22,5 % des Euro-Marktes ausmachen. Zudem verzeichnen Hybridanleihen begünstigt durch eine angepasste Rating-Methodik von Moody's mit 47 Milliarden Euro ein Allzeithoch. Der Markt für nachhaltige Anleihen zeigt sich zweigeteilt: Während klassische Green, Sustainability und Social Bonds um fast ein Viertel auf 91,3 Milliarden Euro zulegten, brachen Sustainability-Linked Bonds (SLBs) um 61 % auf 4,1 Milliarden Euro ein.
Hinter diesen Zahlen steht eine robuste Gewinnentwicklung und eine stabile Bilanzqualität der Unternehmen, was sich auch in einer stabilen bis leic...
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Anleihenmarkt Europa 6257.8165 0.0% (E.St.50 Kurs)
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