Anleihenmarkt Europa      5669.861     0.0%     (E.St.50 Kurs)

 

Geldpolitik: Weitgehend ausgereizt --- Aktueller EZB-Einlagensatz von 2,0 % spiegelt neutralen Leitzins wider --- Dies ermöglicht bei moderater Teuerung eine Geldpolitik der ruhigen Hand im Euroraum --- EZB dürfte sich nicht dem Verdacht aussetzen, die steigende Staatsverschuldung zu flankieren --- Für 2026 ist nur noch mit einer zusätzlichen Lockerung der Fed um 25 Basispunkte zu rechnen --- Mit US-Leitzins von rund 3,5 % wäre dann ebenfalls ein neutrales Zinsniveau erreicht --- Kapitalmarkt: Auch 2026 auf erhöhtem Renditeniveau --- Massiver Renditeanstieg in Japan verunsichert Anleiheinvestoren weltweit --- Steigende Staatsverschuldung hat zuletzt vor allem lange Laufzeiten getroffen --- Wachsendes Emissionsvolumen bei Staatsanleihen trifft auf zurückhaltende Investoren --- Für gewisse Stabilität bei Renten dürfte die neutrale Geldpolitik der Notenbanken sorgen --- 10-jährige US-Treasuries zur Jahresmitte bei 4,3 % erwartet

New York (www.anleihencheck.de) - Die Europäische Zentralbank wird ihre Leitzinsen morgen unangetastet lassen, so Patrick Barbe, European Fixed Income Head bei Neuberger Berman. Im 1. Halbjahr 2026 rechne er mit zwei Zinssenkungen. Am Anleihemarkt bevorzuge Barbe Papiere mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren. [mehr]...

European real estate companies have been buying back junior bonds like never before, seeking to get their balance sheets in order after a tumultuous few years....

Traders are increasingly betting that central banks across Europe are all but done with interest-rate cuts....

European Union lawmakers are set to consider adopting lower regulatory requirements for covered bonds as part of a broader overhaul of capital markets....

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Zinsen in Deutschland steigen wieder, so die Deutsche Börse AG. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen liege mittlerweile bei 2,86 Prozent - so hoch wie zuletzt im März dieses Jahres. "Ausgelöst wurde die Bewegung nach oben am Montag durch Signale von EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel, dass der nächste Zinsschritt eher eine Erhöhung als eine Senkung sein könnte", erkläre Commerzbank-Analyst Erik Liem. [mehr]...

Isabel Schnabel has set the mood music for next week's decision by pointing to an eventual increase....

USA: Zinssenkung unterm Weihnachtsbaum - Wir rechnen unverändert mit einer Lockerung um 25 Basispunkte im ersten Quartal. Danach dürfte die Fed aber in den Wartemodus wechseln. Mit einem Leitzins von knapp 3,5 % wird das Zinsniveau unseres Erachtens grob „neutral“ sein und die Konjunktur daher weder nennenswert anschieben noch bremsen. Vor dem Hintergrund einer sich stabilisierenden Lage am Arbeitsmarkt und graduell in Richtung des Notenbankziels sinkender Inflation rechnen wir mit einer weniger aktiven Fed – trotz des anstehenden Führungswechsels im Mai. Der neue Fed-Präsident wird nur eine Stimme im FOMC haben. Derzeit sieht eine Mehrheit (11 von 19) der Notenbanker 2026 weniger oder gleich viel Spielraum für weitere Zinssenkungen als wir.. --- EZB: Angespannte vorweihnachtliche Ruhe. Bei der letzten Sitzung des EZB-Rats in diesem Jahr wird es keine Zinsänderungen geben. Die Zinssenkungsfantasie ist verflogen und trifft auf nervöse Anleihemärkte.. --- Branchen-Update: Maschinenbau vor Trendwende..

Bei der bevorstehenden EZB-Sitzung am Donnerstag, den 18. Dezember, ist keine Änderung der Leitzinsen zu erwarten. Der EZB-Rat zeigt sich geschlossen: 95 % der stimmberechtigten Mitglieder haben in ihren jüngsten Aussagen eine Beibehaltung des aktuellen Leitzinsniveaus als angemessen bezeichnet. Dies hat unsere Auswertung der entsprechenden Reden und Interviews ergeben..

BlackRock is loading up on European bonds, using currency hedges to boost returns in what Rick Rieder calls “a nirvana for a bond manager.”...

BRUSSELS/FRANKFURT/PARIS (dpa-AFX) - The European Commission has published the 2025 edition of the NextGenerationEU (NGEU) Green Bonds Annual Allocation and Impact Report. This report, based on a ......

European stocks were slightly lower on Thursday as investors digest the U.S. Federal reserve's rate cut and commentary....

The European Central Bank has no reason to raise interest rates soon after probably holding borrowing costs at their current level at a meeting next week, Governing Council member Francois Villeroy de Galhau said....

Hannover (www.anleihencheck.de) - Vonseiten der Europäischen Zentralbank (EZB) kommen derzeit immer stärkere Signale hinsichtlich einer möglichen Zinserhöhung anstatt einer Zinssenkung, so die Analysten der NORD/LB in ihrer aktuellen Ausgabe von "NORD/LB am Morgen". Isabel Schnabel (Vorstandsmitglied der EZB) habe sich in einem Bloomberg Interview wie folgt geäußert: "Sowohl die Märkte als auch Umfrageteilnehmer erwarten, dass die nächste Zinsänderung eine Anhebung sein wird, wenn auch nicht in naher Zukunft… Ich kann mich mit diesen Erwartungen durchaus anfreunden. [mehr]...

European nations look set to lower the length of their borrowing as an overhaul of the Dutch pension system reduces demand for longer-maturity bonds....

Mit einem Emissionsvolumen von knapp 24 Mrd. EUR hat sich der Schuldscheinmarkt im Gesamtjahr 2025 etwas besser entwickelt als wir zuletzt angenommen hatten. In der Summe erreicht das Marktsegment nun die gleiche Größenordnung wie im Vorjahr (23 Mrd. EUR). Aufgrund der Abwesenheit vieler gerateter Investmentgrade-Namen, die sich gegenwärtig günstiger am Bondmarkt refinanzieren können, halten wir dies für ein sehr solides Ergebnis..

Wir rechnen auch für 2026 damit, dass sich der Zeitgeist, welcher Nachhaltigkeit aktuell nicht favorisiert, und der Markt für nachhaltige Bonds ein stückweit entkoppeln und sehen eine solide Emissionsdynamik. Es wird somit auch 2026 reichlich neue nachhaltige Euro-Anleihen geben, die das Anlagespektrum verbreitern...

Governing Council member Joachim Nagel suggested that he's comfortable with the European Central Bank's monetary-policy settings....

The European Central Bank is well positioned with borrowing costs currently at the right level, according to President Christine Lagarde....

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Wenig Impulse für das Marktgeschehen haben gestern die EWU-Geldmengenzahlen mit sich gebracht und wegen des US-Feiertages blieben solche auch mit Blick in die USA aus, so die Analysten der Helaba. Ob sich das heute mit den anstehenden Preiszahlen in Ländern der Eurozone ändere, sei fraglich. [mehr]...