Branchenanalysen zum Sektor Dienstleistungen

 

Die jüngsten Marktentwicklungen offenbaren deutliche Unterschiede innerhalb des Technologiesektors. Die aktuelle Entwicklung spricht daher eher für eine vorübergehende Konsolidierung innerhalb eines weiterhin intakten langfristigen Aufwärtstrends.  ...

Erleichterung an den Märkten, nachdem Nvidia, der wichtigste Chiphersteller für KI-Anwendungen, bessere Zahlen vorgelegt hat.. --- Bei KI misst man gerne die Preise pro Token (das sind die Preise, die ein Kunde bei der Nutzung eines KI-Modells für jede Texteinheit zahlt). Diese sind seit 2023 um 99 % gefallen, da effizientere Chips und bessere Algorithmen eingesetzt werden. Es würde verwundern, wenn die Tokenpreise nicht weiter fallen würden und möglicherweise einige Gewinnkalkulationen über den Haufen werfen.. --- Es ist erfahrungsgemäß kaum möglich, das Platzen einer möglichen Blase zu terminieren.. --- Auslöser für das Platzen einer möglichen KI-Blase könnte sein, wenn ein größerer KI-Player massive Umsatzeinbußen erlebt und/oder in finanzielle Schwierigkeiten gerät, so dass die gegenseitigen Geschäfte und Verpflichtungen ins Trudeln kommen. Auch eine allgemeine Eintrübung der wirtschaftlichen Lage in den USA könnte das Platzen einer möglichen Blase provozieren.. --- Erdgas: Der Winter naht..

Eine von JPMorgan veröffentlichte Übersicht zeigt, wie stark die installierte, im Bau befindliche oder geplante Leistung der US-Datenzentren in den kommenden Jahren zunehmen dürfte. Besonders auffällig ist der Blick auf 2025: Die Planungen summieren sich demnach auf nahezu 80 Gigawatt - eine bislang unerreichte Projektpipeline. Zugleich enthält die Darstellung einen kleinen, aber bemerkenswerten Anteil gestoppter Projekte. Dies deute darauf hin, dass bereits erste Vorhaben aufgrund knapper Flächen, unzureichender Stromkapazitäten oder langwieriger Genehmigungsprozesse pausieren..

Man kann heute kaum noch eine Zeitung aufschlagen, ohne mit der Frage konfrontiert zu werden, ob die KI eine Blase ist oder noch weitere Jahre die Aktienkurse beflügeln wird. Dahinter steht auch die grundsätzliche Frage, wohin uns die KI führen wird.. --- Großbritannien hat in den 1860er Jahren während des Eisenbahnbooms jährlich in der Spitze 4,5 % des BIP in neue Schienenwege investiert, in den 1990er Jahren flossen in den USA bis zu 1,5 % in den Ausbau von Glasfasernetzen durch die Telekommunikationsunternehmen. Zum Vergleich nehmen sich die KI-Investitionen der letzten 12 Monate von knapp 1% des BIP noch bescheiden aus...

Für die Aushängeschilder der KI-Branche gilt in der Berichtssaison: Schneller, höher, weiter. Dennoch kommt es zwischendurch zu Gewinnmitnahmen, vor allem über short seller. Sind dies Vorboten massiver Kurseinbrüche? Kommt der Crash, das Platzen der vermeintlichen Blase? Und was hieße das dann für den gesamten Aktienmarkt? Ist die Jahresend-Rallye abgeschrieben? Es ist Zeit für einen unaufgeregten zweiten Blick.

Die WTO erwartet für das Jahr 2025 einen überraschend robusten Warenhandel, der von KI-Gütern sowie von vorgezogenen US-Importen (Frontloading) getragen wird. Für das Jahr 2026 trübt sich der Ausblick jedoch ein. Es wird entscheidend sein, wie nachhaltig der KI-Trend in Bezug auf Nachfrage, Engpässe, Energie, Regulierung und Produktivität ist.. --- In einer Analyse kommt die Boston Consulting Group (BCG) zu dem Schluss, dass es bislang nur rund 5% der Unternehmen gelingt, künstliche Intelligenz wirtschaftlich nutzbringend in ihre Geschäftsprozesse zu integrieren. Die OECD und McKinsey erwarten den starken Produktivitätseffekt eher langfristig..

Deutschland: Leichter Rückschlag für das ifo Geschäftsklima --- USA: Die Rückkehr der „Two-Speed-Economy“? - Der private Konsum verliert an Schwung. Und das Wachstum der Investitionsnachfrage stützt sich auf immer weniger Säulen. Wie der Chart zeigt, zieht die Investitionsdynamik im HighTech-Sektor (Computer und verwandte Produkte, Kommunikation, Rechenzentren) kräftig an. Die (nominale) Vorjahresrate lag im Q2 2025 bei rund 30 %. Hingegen bewegt sich die Aktivität im Wohnungsbau nahe der Nulllinie und die Anlageinvestitionen (einschl. „unsichtbarer“ Güter wie Software und Copyrights) legten zuletzt mit rund 3 % deutlich weniger zu als im langfristigen Durchschnitt.. --- Finanzplatz: Zukunftsstrategie präsentiert vom Finanzplatzkabinett

Wir schauen auf Indikatoren für die einzelnen Sektoren der deutschen Wirtschaft und klopfen sie auf Hinweise auf einen bevorstehenden Aufschwung ab. Dabei fällt die Bilanz noch sehr gemischt aus. Klare Hinweise auf einen Aufschwung gibt es bisher nur für den Bau; bei der Industrie gibt es zumindest ein Hoffnungszeichen. Hingegen deutet bei den Dienstleistungen bisher nichts auf eine bald deutlich bessere Konjunktur.. --- Das Ifo-Geschäftsklima für den Bausektor hat sich seit Ende 2024 deutlich verbessert, auch wenn es im August einen leichten Rückschlag gab. Dabei hat sich die Stimmung nicht nur im Tiefbau verbessert, der in besonderem Maße von den steigenden Investitionen des Staates profitieren dürfte, sondern auch im Hochbau.. --- Die Zahl der neu abgeschlossenen Hypothekenverträge befindet sich seit Anfang 2024 ebenfalls im Aufwärtstrend.. --- Die Stimmung bei den Verbrauchern hat sich immer noch nicht von dem Inflationsschock erholt. Zuletzt ist das GfK-Konsumklima sogar wieder gefallen..

Zu den wichtigsten Erkenntnissen des „2025 SonicWall Cyber Threat Report“ gehört, dass Malware-Attacken im Vergleich zum Vorjahr um 8% angestiegen sind. Besonders auffällig sind die Zuwächse bei IoT-Malware (Vernetzung von Geräten) um 124% und bei verschlüsselten Bedrohungen um 93%. Die Entwicklungen deuten darauf hin, dass Cyberkriminelle ihre Taktiken weiterentwickeln und immer ausgefeiltere Methoden anwenden, um Sicherheitsmaßnahmen zu umgehen...

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die deutsche Inflationsrate betrug im April nur noch 2,1%, so Dr. Stefan Mütze von der Helaba. Geholfen hätten die sinkenden Energiepreise (-5,4%), während Nahrungsmittel um 3,3% überdurchschnittlich zugelegt hätten. Die gesamten Dienstleistungen ohne Wohnungsmieten seien sogar um 4,7% gestiegen. [mehr]...

DeepSeek stellt die Bewertung von KI-Unternehmen in Frage. Passiert hier Ähnliches wie im März 2000, als die Internetblase platzte? Nein, es geht um eine Art Sputnik-Schock und es hat Auswirkungen auf Aktienbewertungen.. --- Die Kosten pro Anfrage – die variablen Kosten also – sind bislang so hoch, dass OpenAI mit seinem kostenpflichtigen ChatGPT ProProgramm 200 Mio. US-Dollar Verlust macht, pro Monat.. --- DeepSeek kann kostenlos im App-Store runtergeladen werden und die API (die Verknüpfung mit anderen Anwendungen) ist mit 14 Cent pro 1 Million Input Tokens gut 50 Mal so günstig ist wie die Rate, die von OpenAi angeboten wird. Schließlich ist DeepSeek im Gegensatz zu OpenAi für alle zugänglich bzw. open source.. --- Es scheint aber absehbar, dass der geringere Investitionsaufwand den Marktzutritt erleichtert, was im Ergebnis eine Intensivierung des Wettbewerbs und zu niedrigeren (erwarteten) Margen führen sollte..

https://www.heise.de/news/DeepSeek-eine-Woche-lang-getestet-10266029.html

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„Niemand wurde durch Manipulation dazu gebracht, für Trump zu stimmen.“ So titelte das Polit-Portal „Politico“ vor drei Wochen, um dann zu erklären, „warum die Desinformationspanik vorbei ist“. Das klingt so ganz anders als die in der Tat panikartigen Warnungen vor dem „Ende der Demokratie“..

Der potenzielle Börsengang von Coreweave sticht wie ein See in der Wüste hervor. Womöglich beendet er die Dürre der letzten zwei Jahre bei den US-Aktienverkäufen. In dieser Ausgabe von „Neues aus KI“ analysieren wir die potenzielle neue Ära bei Börsengängen; der jüngste Zusammenbruch der Beziehungen zwischen einigen der wichtigsten Technologieunternehmen; und den Aufstieg des nächsten großen Dings: Agenten; und die Rolle von Kartellentscheidungen bei der Richtungsbestimmung der KI....

Die Hausse der Schwergewichte an der Börse befeuert Befürchtungen vor einem Crash wie zur Jahrtausendwende. Dabei gibt es strukturelle Unterschiede zu damals... --- Weniger Neuemissionen, dazu ein sich aufgrund von starken Übernahme- und Fusionsaktivitäten ausdünnender Kurszettel, führen in logischer Konsequenz zu einer stärken Konzentration am Aktienmarkt. So machen die zehn am höchsten gewichteten Aktien am US-Markt derzeit ein Drittel am gesamten US-Aktienmarkt aus.. --- Auch wenn die Zukunft ungewiss bleibt, gibt es insgesamt deutliche Hinweise darauf, dass mangels Auswahl und aufgrund der hohen Investitionen in Unternehmen abseits von IPOs es zu keinem extremen Absturz der Technologie-Aktien wie noch vor knapp einem Vierteljahrhundert kommen wird. Dazu könnte auch beitragen, dass ein zunehmender Anteil von Unternehmenskapital abseits des Marktes „privat“ gehalten wird..